这是上海证券交易所举办的期权策略大赛的特等奖，主要介绍基于期权价格凸性的无风险套利策略，欢迎各位下载。
基于期权价格凸性的无风险套利策略
本报告基于期权价格的凸性，设计了一种无风险套利策略。通过辨识不符合期权价格凸性条件的期权，发现套利机会并建立套利头寸。报告解释了套利策略的理论基础，具体实施细节以及策略回测结果。策略回测结果显示，该策略可以有效发现无风险套利机会，具有收益稳定，资金回撤小的特点。对于稳定期权市场，促进期权价格回归合理具有积极作用。
期权价格的凸性属于期权的内在属性，与该性质违背的市场行情将提供无风险套利机会，在投资者获取无风险收益的同时迫使市场回归合理。因此，基于期权价格凸性的策略不但可以保护投资者利益，还可以有效维护市场的稳定，从而有助于期权市场的长期健康发展。本报告所提出的基于期权价格凸性所设计的交易策略同时考虑了认购和认沽期权的无风险套利，并进一步优化了交易机制。采用上证50ETF期权模拟价格进行回测的结果显示，该策略可以有效减少交易成本，获取显著高于市场无风险利率的投资回报率。
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