|
【台湾期权交易系列】一直是期权论坛的独家特色版块！ 国内很多研报和策略都是纸上谈兵，纯谈理论，美国期权市场和我们差别较大，而且英文不适合阅读，而台湾市场有十五年期权交易经验积累，市场和中国类似，沟通又无障碍，是目前国内最好的学习材料。 期权论坛独家推出上百篇台湾市场期权经验。台湾期权交易系列配有交易策略和具体案例，操盘手法以及台指行情图，保证都是实战教学！
在历史波动率这一篇中纪录了历史波动率的计算和指标语法，就可以拿来作为策略讯号的设计或滤网，基础想法是在于波动率期间的比较，如果短期的波动率小于长期的波动率，表示目前行情较为稳定、黏着、缓慢，也比较像是多头的环境中表现的状况。反之，若短期的波动率大于长期的波动率，表示目前行情的波动较快速、急拉急杀，可能有恐慌气氛，那就像是空头盘势了。
以上述波动率比较作为滤网，尝试搭配最根本的均线策略逻辑，市价大于均线作多、市价小于均线作空，设计一个留仓长波段策略来观察表现，程式码如下列:
主要逻辑在第11、12列，如前述，另出场条件设定为市价反向跌/涨破均线时多少点该出场。以上参数也列出来了，读者可以自行练习逻辑和参数调整。范例策略使用30分线的周期，进出场的价位节录如下图。
可以先预想胜率和盈亏比和强弱处，它就和基本的均线策略一样，大波段可以获利，均线黏着时易洗刷，胜率应低于40%，盈亏比应高于2.5，drawdown起码25万以上。就以上图来观察，搭配波动率作滤网是有效果的，避开了不少次无谓的洗刷。绩效报告如下图 (2005~2013，交易费用800)。 绩效结果
交易分析
绩效报告中，最大的亮点是盈亏比很高，尤其是空单的表现，表示这个策略在空方势时可以抱的很紧、很久。pro/DD 和 kelly值也相当不错，更多的策略评估可以参考交易策略评估-Kelly formula 、交易策略评估-获利风险比、交易策略评估-损益期间。
以上，是利用历史波动率作为策略逻辑的应用，参数都是经过最佳化的，另外值得注意的是这个策略2013年表现并不突出，不至亏损，但几乎无获利，因此若要当作实战的交易逻辑还有得思考修改。 | 
转播
