我的期权成长之路

　　首先讲下笔者在vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权上面的路程。16年才开始接触期权，就被这款金融衍生品迷住了，相信做投资的对杠杆有不同程度得迷恋，而它还有另外一个属性“对赌”。这比杠杆来得更加迷人。
　　刚刚接触到期权的时候看到了一本书，是上交所出的，一本黄色的小小的书，匆匆过了一遍。应该很多人都对这本书有印象。那个时候不懂怎么做。和股票一样做指标，指标也都了解得不清楚。其实也就是单纯的看多和看空，买入认购，买入认沽。才-做了半个月，就越做越害怕了，亏损到了50%。这个时候彻底感受到了杠杆的恐怖。当时挺郁闷的，第一次做期权就给了这么大一份礼物。当初账号开得都那么费劲儿，这一上手还巨幅亏损。然后出差一周，持仓没动，当时记得手机版交易软件还没有，中途打过一次电话给朋友让帮忙看看，说是没什么涨跌，还是亏损那么多。出差回来打开了账户，还以为看错了，在本金的基础上盈利了60%。赶紧平了仓，第一次的期权操作就在惊吓与惊喜中度过了。觉得这东西值得研究，各种找资料，网上的资料都很少，那个时候就天天和朋友一起探讨。后来探讨出来一个结果，稳健为主，做卖方。
　　卖方怎么做呢？波动率。因为以前有过做港股的经历，所有对外围市场就有所关注，就看了当时期权比较发达的市场，发现了平值期权的隐含波动率大都维持10%左右，再一看国内的，40%多有木有。当时就百度，看看波动率这个怎么做，百度也没搜索到个啥，都是官方性的东西，又要考虑到50ETF在定价时的特殊性。没招了，越看越迷茫。和朋友讨论，朋友说，要不我们先试试卖开吧，就卖开了认沽，因为当时50指数有个特点，就是指数被无形的手控制住的（都懂）。不担心暴跌，就等着时间快点过。结果就碰到了暴跌，记得很清楚5月6日。朋友还说了一句五六三十，你这三十不会跌没了吧。当时想的是无形的手应该拉一把呀，结果是让人失望的，第二天又暴跌，券商不停的喊加保证金，还好当时不服输，把钱加进去了。过了十几天，确实隐含波动率在降低，但是这个赚的钱还不够暴跌时候认沽涨的零头。接着就继续研究，发现一个问题，不管认购认沽，从开出来基本大的方向就是一直向下，想了一下。能不能两边都卖开呢。于是就开始找以前的历史数据，看看怎么来分配认购认沽的资金。那个时候也没用啥计算机。连excel表格统计都还是后面才用起来的。这里要感谢一下券商的一位朋友，给我提供数据，不用让我看着盘把数据抄写下来。然后摸索着两边都进行卖出。后来证明这个方法是相当可行的，那个时候的波动率下降速度很快，最高的时候一周赚7%，平均也是4%,这里是把保证金也算成本里面的。而且这个还是对冲着的，刮风下雨都不怕，涨跌不担心，做了半年。隐含波动率就开始降到20%以下的水平了。账号盈利就降低了，而且出现了暴涨暴跌，对冲就失衡。当时就停了账户，市场的自我调节能力很强。停了账户没事儿干了，就又开始研究起了其他策略，于是又拿出那本小黄书（上交所的那本）。这次读的很仔细，然后我发现了一个很让我无语的事情，就是我做的这个两边都买，书里就有，就是卖出跨式策略，这让我就很蒙了。
　　本次的期权之路就讲到这里，后续笔者会继续讲述后面遇到的精彩故事
　　大家可以多交流
小白一枚，没看懂　　期权不易且玩且珍惜
手上没货去玩期权很容易送人头。手上有货，基本没兴趣做买方，涨合适了做备兑，跌合适了卖认沽，货和现金够就行了。期权:

是我做过最有趣的金融产品，

没有之一当然　　卖出跨式策略——我一直用着，挺好，不过现在波动率17左右，不太好挣钱
　　我目前在做买入跨式更好做，每个月都有大涨大跌，踩点更好
　　是这样的，特别是有GJD干预的情况下
[机智]　　目前的行情，现货处于低位。可做长期持有，然后背对开仓，收益不够大
　　先学习，多研究，期权属于高风险
要五十万才有入场券吗？看一下我的主页文章，你会加我好友像我了解的　　正规渠道是的
请问有微信群可以加入了解吗？期权小白。小白，不太懂，怎么还有追加保证金的？券商会在交易所要求提供的保证金上面多增加一部分，因为做卖方是收益有限，亏损无限，所以要用保证金来防止客户出现大幅度亏损无法被行权谁说两边都卖是对冲风险的，股灾一来亏的裤衩都不剩只是这个说法，卖出跨式只为了做空性感波动率据别人统计总的看来卖方赚钱。。。