下跌时如何投资？这个期权策略+大摩选股值得关注

　　令人恐惧的市场下跌可能还没有结束。但是一些投资者认为，即使经济陷入衰退，从长远来看，仍有一些他们喜欢的股票正在达到有吸引力的价位。
　　比较资深的股民可以使用一种选择策略，在市场大幅下跌时产生一些收入，使他们能够以他们认为的低价位买入股票：卖出看跌期权。
　　Market Rebellion联合创始人兼CNBC的文章作者Jon Najarian展示了这种策略是怎么运转的。（自从Najarian写文章以来，价格已经因周五晚间的反弹而产生了变化。）
　　如果微软（MSFT）的股价为每股143美元，但投资者想等到股价跌至140美元后再购买。相比于干等价格下跌，Najarian表示可以9美元卖出9个月的执行价为140美元的看跌期权。
　　通过这样做，看跌期权卖方“有义务以140美元的价格购买微软的股票，减去卖出看跌期权所收取的9美元溢价，”Najarian在一封电子邮件中说。 “这样子做，如果该看跌期权的所有者选择以140美元的价格向您出售微软的股票，那么在减去卖出期权的溢价后，您将以131美元的价格购买股票。”
　　这种策略的好处是，如果微软的价格维持在140以上，“你可以把这9美元的溢价作为在指定价格购买微软股票的意愿而自己留着。”
　　但是这种策略也有风险，风险就是股价进一步下跌。
　　Najarian还指出，巴菲特和Michael Dell等着名策略师都会采用这种策略。
　　美国股市经kw了一周的狂热之后，道琼斯工业平均指数下跌了10.4%，而标准普尔500指数下跌了8.8%。这一周宣告了有史以来最长的牛市的结束，该牛市始于2009年3月。
　　由于冠状病毒引起的对经济增长放缓的担忧，投资者大量抛售股票。
　　瑞银私人财富管理公司董事总经理Alli McCartney周四在CNBC的“Squawk Alley”节目上表示，这种抛售将带来长期投资者的买入机会。“但我们还没有到那个可以买入的点。因此，请使用期权策略确保能够在低于市场水平入场。”
　　摩根士丹利周末表示，如果经济陷入衰退，那么有两只科技股可能会减轻整个股市的压力。
　　该投行表示，总体而言，由于快速传播的冠状病毒对消费者的需求造成的压力，IT硬件需求在3月和6月季度都可能低于预期。他们表示，在经济停滞的情况下，苹果（AAPL）和Seagate Technology（STX）将成为科技行业中表现最好的股票。
　　摩根士丹利技术分析师Katy Huberty在周五给客户的说明中表示：“由于整个板块都有下行风险，我们继续偏爱那些具有结构性主题的股票——Seagate借助云资本支出增长，而苹果借以移动互联网参与度增加和5G升级周期。”
　　冠状病毒在最近几周扰乱了市场，使投资者担心经济增长的结束甚至衰退。三大股指跌入熊市区域，这意味着它们比最近的高点下跌了20%以上，宣告着史上最长的美国股市牛市已经结束。
　　对技术板块的最初担忧来自中国的供应链中断。不过，Huberty指出，中国的供应链有望在3月底前恢复。
　　“在熊市/经济衰退的情况下，我们将看到IT硬件收入和EPS增长出现明显的（两位数）修正，并且股价进一步下跌，”Huberty表示。
　　但摩根士丹利表示，苹果和Seagate在科技行业中最能经受住经济下滑的l柣鳎庵饕怯捎谒堑摹敖峁剐灾魈狻薄６杂谄还此担瞧?G iPhone的更新周期；对于Seagate这家数据存储公司来说，是其来自美国企业的对云业务的更大投资。
　　摩根士丹利估计，即使在经济困难时期，苹果的5G iPhone周期（即使有所延迟）也应引起消费者想要升级其手机的热潮。同样，企业正在向云技术分配更多的资金，无论经济状况如何，Seagate都将成为潜在的赢家。
　　摩根士丹利对苹果和Seagate Technology的评级均为“增持”。

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