价值投资每月收息的利器——期权

2019年即将结束，期爷回访了一些朋友和学员，他们中有盈利的，也有亏损的。

一、盈利的有如下几个共同点：

1、他们大多数都是价值投资者，大多长期持有50ETF现货，当然也有极少部分不持现货的。
2、持有50ETF现货的同时，固定每月卖出相应数量的看涨期权（备兑开仓，持货的标准动作）。除了现货涨幅和年底分红之外，每月收取1%左右的权利金，年化12%左右的额外现金收益。
3、在1和2保本增值的基础上，再做一些对冲型和小仓位投机性的期权策略，年化收益有高有低，平均在12%左右。
4、他们都是保守的价值投资者，期权交易基本上都不加杠杆。

他们中买入50ETF现货的时间和价格都不太一样。如果统一按照2019年1月2日价格2.246/股买入，按照2019年12月27日（上周五）收市价3.009卖出。

现货收益 = 3.009-2.246 = 0.763元/股

现货涨幅回报率 = 0.763/2.246*100%= 33.97%
期权交易回报率 = 12%+12% = 24%

总年回报率 = 33.97%+24% = 57.97%

50ETF是A股最值得持有的股票性质的标的，也是最稳健的基金。2018年A股和港股跌了一年，2019年A股涨了一年，港股涨了四个月然后持续阴跌。目前A股市场上的主流指数基金中，只有50ETF反弹到最接近2018年最高点的位置，其他相对于50ETF都偏弱。2019年50ETF全年涨幅33.97%，非常亮眼。

抛开50ETF现货的涨幅，期权投资24%的年收益也变相降低了现货成本的24%。跟期爷学习过的学员应该知道，不加杠杆每个月2%并不太难，前提是需要专业地学习，不乱加杠杆，边学边实践。保持期权投资收益每年24%，大概4年左右就能全部回收50ETF现货的成本。

二、亏损的有以下几个共同点：

1、他们更喜欢做期权买方投机，不愿意长期持有现货
2、经常在做期权卖方的时候加很大的杠杆

3、卖期权赢率高，回报比较稳定，但因为加了比较大的杠杆，做错一次回到解放前
4、买期权投机的时候仓位过重

他们的共同点都是投机心态比较重，经常加杠杆，仓位过重。技术再好，观点再准确，一不小心就很容易回到解放前。

三、适合价值投资者和初学者的简单期权策略

对比2019年盈利和亏损的投资者，也许他们之间的期权水平不相上下，但是想法和随之产生的策略却差距很大。

很多交易者都陷入高深的技术不可自拔，其实往往最稳定的方法就是最简单的策略。不管是价值投资者，期权初学者，还是兼职投资者，期爷个人认为“持有现货+卖出看涨期权”就是最适合最稳定也最简单的策略。抛开标的本身的涨跌幅，通过期权额外获得年化12%左右的现金收益并不难。如果想在此基础上有所提高，就必须专业地深入学习。

接下来的2020年，期爷的重点会放在国内ETF期权、股指期权和商品期权，并逐步完善国内所有期权的交易数据。欢迎期权交易者们留言交流！

2019年文章回顾：

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2、期爷 || 盈利的秘密就在行使价里

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5、50ETF投票结果和策略解读 2019-12-04
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14、为什么香港偏偏在这个时间点上闹得这么厉害？
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16、什么是看涨期权和看跌期权？
17、为什么期权让散户拥有做庄家的权利？
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23、做期权能在北京买房吗？
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2020年1月11-12日期权波动区间上海集训（点击查看）
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