铁矿石期权复盘.上市首日

先看铁矿石期货的期限结构，下图可以看出2001合约今天大量移仓到2005合约，

今天的主力合约是2005合约，期权合约直接跳过2001合约，没有i2001的期权合约，下图是i2005期权T字报价，有一栏是期权的隐含波动率(IV)从26%-28%之间，这个数据预告着最近这几天的未来波动程度。另外，其中有一栏是30日的历时真实波动率(RV或称HV)是19.15%，系统应该是拿前一天的数据。

为何我说「系统是拿前一天的数据」，请看下图，i2005期货价格与期货的30日的历时真实波动率(RV或称HV)走势对照。红色线是期货价格走势，紫色线是期货波动率走势，所以很明显，今天开始铁矿石的波动从小猫咪将变成凶猛的狮子老虎。

下图是上面这段走势期间7/2-12/9日的简单统计，30日的历时真实波动率(RV或称HV)的平均是32.7%，最高是44.59%，从均值回归的角度波动率未来一段时间将维持在高度波动也是很正常的。

以收盘价来看平值合约的隐含波动率(IV)，下图是看涨期权日内隐波走势。

下图这是i2005铁矿石期权的隐含波动率(IV)的微笑曲线，是一个不明显但是正常的右偏结构（put较高）

再回答群友的问题，今天是不是期权助涨，引发这么刺激的铁矿石行情，我给大家冷却一下，这么大的行情与期权一点关系都没有，期权就是一个吃瓜的群从，从成交量比较给大家看今天收盘期权量最大合约i2005-c-680成交量是7294手; 持仓量是5002手，期权加油！！（i2001期货合约成交量76万手、持仓量56万手，i2005期货合约成交量214万手、持仓量128万手）

下图i2005期货行情发动点是12/6日上周五晚上10：30，今天12/9日11:17到顶。

下图i2001期货行情发动点是12/6日上周五晚上10：40，今天下午14:25到顶。

最后，免不了要比较一下期权杠杆倍数，下图是i2002-c-710期权合约，今天真正做得到买进翻倍的期权合约。还是一句老话 : 有风险资金不能压大。

风险提示

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