【兴业金工于明明徐寅团队】水晶球20191027：市场情绪中性

市场情绪中性
兴业期权水晶球20191027

特别关注
预测标的：上证50指数/上证50ETF
预测分值：5分（情绪中性）
目标日期：2019.10.28（周一）
简明观点：期权市场数据表明波动率风险溢价及其边际变化指标表现乐观，认购期权隐含波动率斜率、波动率期限结构及其边际变化指标表现中性，认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。
风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

1、市场回顾
上个交易日期权市场数据表明认购认沽期权成交比率的边际变化、波动率风险溢价指标表现乐观，认购认沽期权成交比率、认购期权隐含波动率斜率、波动率期限结构、波动率风险溢价的边际变化指标表现中性，波动率期限结构的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观。从标的日内走势来看，早盘低开后全天呈震荡上行走势，最终标的全天上涨0.20%，50指数上涨0.27%，标的走势符合水晶球指数的预期。

2、短期判断
截止到周五市场收盘，兴业期权水晶球择时指数转向5分（情绪中性），期权市场数据表明波动率风险溢价及其边际变化指标表现乐观，认购期权隐含波动率斜率、波动率期限结构及其边际变化指标表现中性，认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。

附表

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告：《市场情绪中性——兴业期权水晶球预测日报20191027》对外发布时间：2019年10月27日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师：
于明明 SAC执业证书编号：S0190514100003

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