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策略摘要: 标的物表现弱势，今日可尝试牛市Call垂直价差 标的物部分： 昨日，沪深两市早盘高开，随后一路走升。上证综指早盘一度向上试探3010点，但最后一路震荡下滑，收盘前沪深两市放量下挫。截至收盘，上证综指跌0.73%，报2957.82点；深证成指跌0.61%，报10276.84点。盘面上，除食品饮料、休闲服务及有色金属板块小幅上涨外，其他板块均有下跌，房地产及非银金融板块跌幅居前。标的物方面，上证50ETF跌1.12%，报2.121。上证50指数跌1.22%，报2123.04点；IH主力合约跌1.08%，报2110.8点。
昨日，央行进行350亿7天逆回购，当日有1300亿逆回购到期，因此单日净回笼950亿。央行周一逆回购操作回归地量风格，而昨日逆回购到期规模也较大，两相比较之下可见当前资金面压力已经有一定好转。昨日首批5家民营银行近期陆续公布其开业以来的部分经营数据。截至2015年年末，5家民营银行资产规模已达到794亿元。从盈利的角度来看，去年3月26日开业的民商银行一年来盈利已逾千万；从信贷投放情况看，背靠阿里的网商银行累计信贷资金已达450亿元。同时，据《21世纪经济报道》消息，中美双边投资协议（BIT）谈判即将进行第三轮负面清单的交换。此前，中国商务部前任部长陈德铭已在博鳌论坛上表示，中美BIT谈判已经历时五年多共24轮谈判，“应该快到终点，因为文本谈判重要核心内容已经结束”。在政府工作报告将今年的经济增速首次设置为区间目标后，昨日中国社科院财经战略研究院课题组发布报告，其中预测2016年1季度中国经济延续去年四季度的下滑态势，预计1季度GDP增速下滑至6.7%左右。对于二季度经济状况展望，该报告认为年内二季度我国经济有望企稳，指出届时GDP增速将升至6.8%，同期CPI增速料为2.4%左右。另外，新一轮国内成品油调价窗口即将打开。不过据市场分析来看，本轮油价调整窗口中不作调整概率较大。监管方面，随着上海、深圳等地连续实行房地产调控政策，央行南京分行表示将加强首付款审查，要求江苏地区金融机构加强对个人住房贷款首付资金来源的审查，主动把控贷款中“首付贷”的风险。
昨日标的物尾盘放量下挫，而受到非银金融板块下跌幅度较大的影响，标的物本身表现逊于大盘。从盘面上来看，昨日标的物已经跌穿10日均线，不过下方20日均线的支撑力量较强，如果今日标的物继续下挫，受到支撑的可能性较高。另外，昨日收盘前标的物有短暂拉升，而IH主力合约跌幅也小于上证50指数，说明短期跌幅可能已经超出预期。今日更可能出现先抑后扬的格局。今日推荐牛市Call垂直价差，开盘时买入平值一档认购期权并卖出虚值一档认购期权，维持Vega中性偏度，从标的物盘中上行中获益。 | 
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