期权策略周报（2018/3/19——2018/3/23）

【一】上周市场行情回顾
上周上证指数下跌3.58%，收报3152.76点；深证成指下跌5.53%，收报10444.0点。从走势上看，上周沪指在周一周二收阳之后，周三尾盘跳水，失守20日均线，周五更是跳空低开，放量大跌3.39%。对于本次的回调必然性在于我们近两周都在提示的沪指短期双顶形态概率较大，其偶然性就是中美贸易战的影响，决定了回调的时间和方式。对于本周走势，重点看周一早盘的开盘情况，大概率会惯性下探，收出较长下影线，随后或有反弹，底部横盘震荡。从形态上看，目前沪指下方支撑看3062点，上方压力重点关注的缺口的回补。操作上，本周重点关注沪指时候能企稳，如果仓位较轻，可在周一早盘短线参与，仓位较重，趁市场反弹减仓，重点关注农林牧渔板块的投资机会。
上证50指数上周下跌2.76%，跌幅小于沪指。虽然周五跳空低开，失守半年线，但尾盘明显有资金介入，有国家队护盘迹象，本周重点关注指数的企稳反弹。
【二】期权价值分析
【1】标的——50ETF走势分析
上周50ETF下跌2.83%，收报2.781。MACD在零轴下方死叉，预计本周标的先抑后扬，在2.7之2.83区间震荡。
【2】上周期权市场分析
上周合约总成交5346479张，其中认购期权成交2690418张，认沽期权成交2656061张。认股认购比98.72%。

【三】期权策略分析
【1】本期策略推荐
综上分析，预计本周标的欲扬先抑，逢低布局。
我们给出以下策略：
一、持有义务仓3月2900认购期权（3月2日收盘价0.0528）。截止上周五获利495元/张
二、义务仓：卖出4月2800认沽（3月9日收盘0.037）向下转仓至卖出4月2700认沽（3月23日收盘0.0777）策略截止上周五亏损890元/张