50ETF偏弱震荡，期权隐波收涨

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一、聊观点：
周五50ETF小幅低开，在保险证券带动下全天震荡下行，最终在5日均线下方收跌1.46%，周k收跌2.94%，跌破60周线。

周末消息面上，美国财长正考虑来华谈判，解决贸易争端“谨慎乐观”，中美贸易摩擦继续发酵，但有缓和迹象。另一个，朝鲜要“改革开放”了，宣布将全面停止核试验，全力发展经济，利好中韩自贸区概念。结合《雄安新区规划纲要》出炉，首届数字中国建设峰会开幕，都将一定程度活跃A股情绪。

从期权持仓变化来看，看不涨看不跌同时减少，可能由于4月合约即将到期，市场平仓导致。单纯来看的话，看不跌减少幅度多于看不涨，标的50ETF预期偏弱震荡。

从4月期权最大持仓来看，标的50ETF短期支撑压力暂时不变，预计仍是区间震荡。从隐波来看，周五大跌后，认沽隐波快速上行，50ETF情绪再次趋紧。

贸易战、中兴制裁之后，政策及市场风口继续向高端制造等新经济倾斜。而标的50ETF上周反弹两日后，获利盘抛压较大，周五再次大跌，上方年线压力依然较大，总的来看，还是维持50ETF短中期难以持续大涨观点不变，预计本周将继续围绕5日均线偏弱震荡。

期权策略上，依然可以继续拿着浅虚认购义务仓，以4月认购2750为例，周五再次盈利，跌至18元，还剩3个交易日，权利金已大部分收入囊中。

二、聊期权：
周五认沽认购成交量比93.33%，市场情绪再次趋于谨慎。从持仓量变化来看，认购持仓较前一日减少1.21%，认沽减少2.37%，看不涨看不跌同时减少，但看不跌减少幅度多于看不涨，标的50ETF预期偏弱震荡。

从期权持仓变化来看，受4月合约即将到期影响，4月合约全线减少。5月合约中，认购由2800变为2700处增仓最大，认沽由2500变为2450处增仓最大，支撑和压力均有下移迹象。

5月期权持仓量变化（红柱认购）
从持仓分布来看，4月合约中，仍是认购在2750处积聚，认沽在2500处持仓最大，标的50ETF短期支撑压力暂无变化。

从波动率来看，30日历史波动率小涨至18.90%。期权隐波收涨，4月认沽隐与认购隐波价差有所增大，再次高于5月水平。

标的历史波动率走势
三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周五成交1121920张，其中认购成交580318张，认沽成交541602张，认沽认购比93.33%。总持仓1611936张，认购持仓1032666张，认沽持仓579270张。认购持仓较前一日减少12598张，同比减少1.21%；认沽持仓较前一日减少14045张，同比减少2.37%。

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