期权一周|标的冲高回落历史波动率连续上升

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距离8月合约到期剩余18个交易日

【一周观察】

      本周50ETF冲高回落，历史波动率连续上升，隐含波动率持续下行，认购和认沽合约义务方本周均有较好收益。

一周现货
   50ETF本周冲高回落，周五报收于2.671元，下跌0.009元，周跌幅为0.34%，周振幅为2.69%，单日最高振幅为1.76%，全周成交41.54亿元。
   上证50指数收于2627.80点，较上一周下跌8.59点，周跌幅为0.33%，周振幅为2.67%，周成交2182.56亿元。

50ETF日线走势图

日期：2017.8.4，数据来源：WIND

50ETF周线走势图

日期：2017.8.4，数据来源：WIND

一周期权
   本周认购合约和认沽合约同时出现下跌，仅有周四新挂行权价为2.85的几个认沽合约出现小幅的上涨。
合约周涨跌幅

日期：2017.8.4，数据来源：WIND

   上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交78.85万张，其中，认购合约44.13万张，认沽合约34.72万张；日均持仓量为164.54万张，其中，认购合约83.73万张，认沽合约80.80万张。

期权交易量和持仓量

日期：2017.8.4，数据来源：WIND息
波动率
   50ETF历史波动率本周连续上升，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为17.9%、14.0%、13.8%和11.2%。

50ETF历史波动率

日期：2017.8.4，数据来源：WIND

   iVX指数持续下行，周五收于15.57%，较上一周下降58个bps；iVX与20日历史波动率的差值为正值，绝对值收窄。
IVX指数

日期：2017.8.4，数据来源：WIND
评述&展望
   本周50ETF先涨后跌，呈现冲高回落态势，继续寻找20日均线的支撑，同时，历史波动率显著上升，隐含波动率波动率则表现相对稳定。预期50ETF在触及20日均线后将出现实质性的反弹，甚至重启升势，建议继续关注止跌企稳型和反弹型策略的运用。

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