ETF基金可以作为融资融券标的，这是怎么理解？

是客户可以通过券商融券得到ETF吗？还是ETF可以作为抵押？融券除了股票还包括什么啊？小白的问题，求解答

Current · 2018-11-11 11:59:37

完全这篇介绍，你就明白了。
ETF融资融券介绍
　融资融券交易(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。
　　融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。
　　融资是看涨，就是投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入资金用于证券买入，并在约定的期限内偿还借款本金和利息;投资者向证券公司融资买进证券称为“买多”。
　　融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用;投资者向证券公司融券卖出称为“卖空”。
　　总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。
　　ETF融资交易是指投资者向证券公司提供担保物(可以是ETF和现金)，借入资金买入ETF，从而实现杠杆交易。杠杆的大小与保证金比例、担保物折算率等因素有关。一般来说，ETF融资的杠杆倍数为2.8至3。
　　ETF融券交易是指投资者向证券公司提供担保物，借入ETF并卖出的行为，以此实现卖空交易。ETF融券最大的作用是能够和沪深300指数期货做对冲。在没有股指期货的市场上，投资者主要是通过ETF构建现货组合，卖空估值期货对冲。如果市场上存在股指期货，投资者就可以做多股指期货、卖空ETF现货组合来进行对冲操作。
ETF融资融券流程
投资者参与融资融券需要去券商开立信用证券账户。该账户是证券公司在终端公司一级账户(客户信用交易担保证券账户)的二级明细账户。然后，投资者需要在与该证券公司有三方存管协议的商业银行开立资金账户，并与证券公司签订协议，使其成为证券公司在商业银行一级账户(客户信用担保交易担保资金账户)的二级账户——客户信用资金账户。融资融券中各账户之间的关系如图所示。

当然，投资者在融资融券交易中需要承担一定的成本。除了正常交易的佣金、手续费、印花税等基本交易成本之外，投资者还需要支付融资利息、融券费用等。
ETF融资融券的杠杆性
根据规定，融资融券初始保证金比例不得低于50%。保证金除了现金，还可以用标的证券一级交易所认可的其他证券冲抵。从过往的市场情况看，ETF基金的杠杆率在所有抵押品种杠杆率最高。
ETF融资融券的优势
　　与股票融资融券对比，ETF融资融券具有以下优势：
　　1、ETF融资融券可做到成分股无条件卖空盈利，避免融资融券业务涉及误区可融的弊端。
　 2、股票融券费率是在银行基准利率4.9%的基础上上浮5%左右，这对于短期做空的投资者来说交易成本过高。ETF交易方式的刚性成本低，佣金成本低廉，使得投资者盈利空间相对较大。
　　3、股票融券业务需存续一定时间，短期卖空成本高、可行性差。ETF交易可以做到T+1日做空，市场波动加剧时盈利机会频繁。
　 4、ETF融券卖空保证金比例达到50%，资金利用成本高，投资者通过日间回转交易可最大限度利用资金。

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浪淘沙 · 2018-11-11 11:59:38

就像可以对股票进行融资融券，也可以对ETF基金进行融资融券。首先你先了解一下什么是标的？

关于发布《上海证券交易所融资融券交易实施细则（2015年修订）》的通知
上证发[2015]64号

第二十五条标的证券为交易型开放式指数基金的，应当符合下列条件：
（一）上市交易超过5个交易日；
（二）最近5个交易日内的日平均资产规模不低于5亿元；
（三）基金持有户数不少于2000户；
（四）本所规定的其他条件。

保证金和担保物：交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%；

风险控制：

单只交易型开放式指数基金的融资监控指标达到75%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。该交易型开放式指数基金的融资监控指标降低至70%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。

单只交易型开放式指数基金的融券余量达到其上市可流通量的75%时，本所可在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。该交易型开放式指数基金的融券余量降至70%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。

吴逸云 · 2018-11-11 11:59:39

把ETF类比成股票就行

ETF基金可以作为融资融券标的，这是怎么理解？

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