期权主要受证券价格，时间和波动率三个因素影响，前面所说的期权跨式策略主要针对波动性波动性，而备兑开仓则是利用期权的时间性增加收益。
比如：投资者在实际投资ETF的过程中，经常会遇到这样的困境：长期看好并持有一只ETF，但最近大盘一直不温不火，有时有点小涨，有时一动不动，有时甚至还处于了“套牢”的状态。投资者希望ETF的价格能上涨到心里的目标价位，但如果没有达到心里价位，他更希望能够寻找一种方式来降低ETF的持仓成本。备兑开仓就是选择近月平值或轻度虚值的期权合约，在行情不温不火的胶着状态下，通过卖出认购期权收取权利金收入，从而达到降低50ETF成本的目的。 所以还要清楚备兑开仓的一个前提条件：行情不涨或小幅上涨。
假设股民许先生当初在去年10月12日以2.250元/份的价格买入了30000份50ETF，基于对技术面的判断，他认为大盘短期内或有一定的涨幅，但涨幅不会太大。许先生的心里目标价位是2.400元/份，换而言之，如果50ETF的市价涨到2.400元/份，许先生会很乐意地将手持的份额抛售。针对许先生的这一心理和需求，“备兑卖出认购期权策略”将是一个对症下药的选择。
操作上，许先生可以备兑卖出三张行权价为2.400元、当月到期的认购期权合约，其市场报价为0.02元/份，于是他将先行赚取600元（0.02*10000*3）的权利金。若到期时50ETF价格涨幅不大，未超过行权价2.400元，那么所售出的期权在到期日将会毫无价值，许先生的利润就是备兑卖出开仓时收获的600元，并把每份份额的持仓成本从2.250元降到了2.230元；反之，若到期时50ETF价格向上突破了2.400元，那么对手方往往会选择行权，此时许先生则以2.400元/份的价格出售手持的份额，从而间接实现了自己心里的目标价位。
备兑开仓注意事项： 一：选择近月平值或轻度虚值的期权合约 二：备兑开仓要做好以行权价卖出标的的准备 三：如果市场预期变了要及时调整
备兑开仓的相关制度 一：证券锁定和证券解锁 投资者需申请将已持有的标的证券（含当日买入）锁定并作为开仓担保物的指令 二：合约调整对备兑开仓的影响 合约调整通常会导致合约单位增加，投资者需按照新的合约单位补足标的证券数量 如果未在规定时限内补足或自行平仓，将导致投资者被强行平仓
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