外围普跌无碍A股向好选股宜遵循四大原则

         　　沪深两市节前两周连续反弹，节前的最后一个交易日，沪指依然上涨了逾1%，说明投资者对节后市场寄望较高。不过，A股假日休市期间，外围股市呈现普跌态势，与A股联系密切的港股恒生指数，一周下跌逾4%，欧美股市也都以跌势告终。这样的背景下，A股复市首日出现补跌成为大概率事件。　　不过，虽然外围股市普跌会对A股形成较大的压力，但由于昨日央行宣布“降准”，这将在一定程度上抵消外围股市对A股的影响，并因此可能令股指产生较为剧烈的波动。　　由于复市首日利好利空因素交织，因此最终市场将以何种方式收盘暂时难以判断。不过以相对长期的角度进行分析，则A股市场依然相对乐观。因为无论是基本面还是资金面，当前都显得并不悲观。　　基本面上，今年左右A股走势的，很大程度上受新兴市场“股汇双杀”影响，其背后的逻辑是，南非、阿根廷、印度等国汇市节节败退，同属新兴市场国家的中国，也难免不受到影响。但从年初以来的情况看，虽然人民币走势也呈弱势，但跟上述国家相比却明显要强得多，而A股的走势却并未对此有所反应。这样的背景下，A股本身存在“纠错”的可能，所以上涨的概率比下跌的概率大，即便下跌，空间和幅度也将限定在一定的范围内。　　今年A股下跌的另一大原因，是受金融去杠杆的影响，使得资金面不济，加上上市公司大股东质押率高企，因而场外资金不愿接盘。但随着货币政策转向积极，以及近期连续的“降准”，释放的流动性对A股有积极的一面，这样的背景下，A股继续受资金面影响的预期将会减弱，入市的积极性自然也会提高。　　此外，上市公司大股东三季度纷纷启动大规模回购，也说明绝大部分上市公司的估值已经处于合理甚至低估的状态，只要假以时日，投资者布局之后最终盈利的概率极高。　　基于上述几点原因，本栏以为，无论节后复市首日走势如何，A股市场具备长期投资价值的判断都不会因此而改变。当然，在选股上，投资者仍应遵循以下几大原则：一是上市公司经营现金流充裕；二是行业具备政策支撑；三是优选已经进入明晟指数的成分股；四是上市公司大股东已经启动回购，且目前股价距离大股东回购价格不远。　　以上述四大原则选择，投资者就站在了“进可攻退可守”的有利地位。如果市场向好，上述个股最容易受到资金追捧；而若市况不佳，上述个股即便跟随大势下挫，下跌幅度也将有限，只会给投资者带来更好的加仓机会。



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外围普跌无碍A股向好 选股宜遵循四大原则

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