V型回升，筑底还是继续下行？

50ETF行情分析

经历周末的市场恐慌后，A股迎来开盘，50ETF标的早盘大幅低开接近0.9%，这样的低开留下大大的缺口，市场信心重挫，随后一路下行，最低跌至2.490，跌幅达2.4%。下午盘后逐步反弹，两点位置放量反弹逐步收窄跌幅，尾盘报收2.526，跌0.98%。
上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额465.546亿元，期现成交比为1.67，权利金成交金额8.982亿元；合约总成交1844395张,较上一交易日增加37.40%，总持仓1913200张，较上一交易日增加3.44%。认沽认购比为1.03(上一交易日认沽认购比0.80)。部分认沽合约涨幅达到100%，下午回落，今天期权成交量大幅上升，交投活跃，持仓数也继续增加。
昨天的操作策略里面，重点提到了开盘点位的观察，这个在2月，3月，6月都有出现类似的恐慌引发的跳空例子，幅度超过0.5%的大幅低开，尤其对50ETF而言，是难以快速扭转趋势的。今天虽然下午走出探底回升，但是仍保留了部分缺口未能回补，在尾盘一度试图去回补最后的几个点，但是无功而返。

从上图中清晰可见，今天的低开刚好以跳空的方式下破短期趋势，顺势下探破前低后反弹。近起多次在破前低后拉回，而不是像6月破前低后继续急跌，这说明目前政策市特征明显，盘中仍有较明显的托盘动作。

从小时图看，仍在收敛三角形区间内做整理，均线系统仍形成压制而这种盘中的反弹替代了日线级别的反弹。虽然在日线上体现的是长下影线的T型十字星，重心的下移会导致短期均线系统逐步走向粘合。假设今天是借利空筑底，那么明天就将是逼空式的上冲，快速脱离2，540-2.550整理区间。假设明天在今天下影线区间里面整理并下破2.510，则继续下行概率较大。
上证50全天成交266亿，较昨日有所放大，尤其早盘低开后，权重股集体大跌，有一定恐慌盘杀出，而下午反弹并没有放量，倒更像在创业板和深成指走强的带领下的小反弹。期权盘面上，市场情绪谨慎，下午标的虽然反弹，认购并没有出现较大幅度的反弹。权重股方面，几大权重最大跌幅超过3%，在下午反弹带动下，最后均收窄跌幅，大部分权重跌幅仍在1%以上，说明调整压力依旧较大。银行板块今天的破位下行幅度是比较大的，而银行板块整体的破位走势，也将对后市的发展带来较大的影响。
得出的结论也是长期下降通道，改变通道的唯一出路，就是放量突破2600，这样才能回到三月到六月的三个月整理区间2600-2750区间。标的自2.351开始反弹，走出了一个小级别的上涨趋势，但是在跌穿后，7月20日的低点2.452极高概率是跌穿的，6日，标的回探2.539的通道下沿后展开反弹，周五的早盘高点刚好摸到了前面的趋势线，盘面就开始分化了。

明天早盘关注两个重点，一个是开盘能否快速冲高站上2.540，一个是如果低开下行震荡，则关注2.510的支撑位得失。针对这两个关键点位作出相应的持仓调整。如果明天收窄波动幅度，那么周三周四有可能出现大波动变盘，对标的没有方向感的可以做买跨操作，以应对大三角形态变盘突破走势。