★ 期权价格的构成
期权价格即期权费，是指外汇期权买方支付给卖方的费用。一般来说，外汇期权价格主要分为内在价值与时间价值两部分。
内在价值是指外汇期权的执行价格与标的货币远期汇率的差额，按照内在价值的大小可将期权分为价内期权（In the Money）、平价期权（At the Money）和价外期权（Out of the Money），其中“内在价值>0”的期权称为价内期权，“内在价值＝0”的期权为平价期权，“内在价值<0”的期权为价外期权。
时间价值则为期权费高于期权内在价值的部分，其实质是在期权合约的有效期内，期权内在价值的波动给予其持有者带来的预期价值，一般来说，期权剩余有效期越长，时间价值越大。随着距到期日时间的减少，时间价值也不断降低，直到到期日时减少为零。
★ 期权定价模型
外汇期权的定价模型是由Garman 和 Kohlhagen（1983）基于Black-Scholes的期权定价模型所发展出来的。假设S表示标的货币即期汇率，X表示标的汇率的执行价格，rf表示外国的无风险利率，rd表示本国的无风险利率，t表示距离到期日的所剩天数， St表示标的资产的到期价格， 表示标的资产的波动率，C(S,t,X)代表标的货币即期汇率为S，执行价格为X，距离到期日时间为t的看涨外汇期权价格，其定价模型如下：
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同理，假设 代表标的货币即期汇率为S，执行价格为X，距离到期日时间为t的看跌外汇期权价格，其定价模型如下：
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★ 影响因素
从外汇期权的定价模型可以看到，影响期权价格的主要因素有：
－ 期权的执行价格与市场即期汇率
－ 到期时间（距到期日之间的天数）
－ 预期汇率波动率大小
－ 货币对利率差
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风险警示： 期货、远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 交易）是杠杆产品，存在较高的风险，亏损会大于您的投入本金，可能并不适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您的损失承受范围的资金。
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