股票期权的交易规则（1）

股票期权合约为交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）等标的物的标准化合约。期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就股票期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。

股票期权的交易规则如下：

1、机制和交易时间
采取混合交易模式：竞价交易为主，做市商为辅。
9:15-9:25和14:57-15:00采取集合竞价，不接受市价订单，其中9:15-9:20投资者提交订单后可撤单，9:20-9:25不接受撤单指令，14:59-15:00不接受撤单指令。
9:30-11:30和13:00-14:57连续竞价，连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交，以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先，时间优先的原则撮合成交。
2、买卖指令
期权的买卖指令包括以下几种：

1、买入开仓：买入认购期权或认沽期权，形成权利仓。（需缴付权利金）
2、买入平仓：在持有义务仓的基础上，买入期权，以了结合约或减少义务仓数量。（成交后释放保证金）
3、卖出开仓：卖出认购期权或认沽期权，形成义务仓。（需缴纳保证金）
4、卖出平仓：在持有权利仓的基础上，卖出期权，以了结合约或减少权利仓数量。（需持有对应仓位）
5、备兑开仓：在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，卖出相应的认购期权，形成义务仓。
6、备兑平仓：在持有备兑义务仓的基础上，买入期权，以了结合约或减少义务仓数量。
注意：备兑开仓和备兑平仓需要100%现券担保证券锁定和解释指令。
3、订单类型

1、限价指令
委托时须设定价格，成交价格等于或优于该设定价格。委托当日有效，未成交部分可以撤销。

2、市价剩余转限价指令
委托时无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）；未成交部分转限价（按成交价格申报）。

3、市价剩余撤消指令
委托时无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）；未成交部分自动撤销。

4、FOK限价申报指令
委托时须设定价格，如能立即全部成交则成交，否则自动撤销。
5、FOK市价申报指令
委托时无须设定价格，如能立即全部成交则成交，否则自动撤销。（FOK：FillorKill）
注意：FOK是指立即全部成交，否则自动撤销订单，FOK可以限价或市价申报，不参与集合竞价。

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