期权的买卖指令有哪些？

期权的买卖指令包括以下几种：

1、买入开仓：买入认购期权或认沽期权，形成权利仓。

2、买入平仓：在持有义务仓的基础上，买入期权，以了结合约或减少义务仓数量。

3、卖出开仓：卖出认购期权或认沽期权，形成义务仓。

4、卖出平仓：在持有权利仓的基础上，卖出期权，以了结合约或减少权利仓数量。

5、备兑开仓：在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，卖出相应的认购期权，形成义务仓。

6、备兑平仓：在持有备兑义务仓的基础上，买入期权，以了结合约或减少义务仓数量。

对于期权交易的买方而言，他最大的损失就是买入期权所交纳的权利金，况且即使期价向相反方向变动导致买入方不能履约，期权平仓时仍旧有价值，损失要小于所交纳的权利金。

对于期权交易的卖方来说，虽然他的风险可能随期权价格的不利变动而扩大（因为卖方需要交纳保证金，并且需每日无负债结算），但同样头寸的最大风险仍然小于相应期货风险。

原因在于：期权价格变动幅度原则上小于或等于对应期货价格变动幅度；期权卖方所收的权利金中已含有额外的价值，因此增加了其抗风险的能力，只有期货价格超过损益平衡点时才会出现损失；期权卖方还可以根据期货价格的变化和持仓情况，建立相应数量的期货头寸，对持有的卖出期权头寸进行保值，故期权卖方所面临的风险相对小于单纯的买期货或卖期货时所面临的风险。

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