【金融】黑天鹅、历史、量变与质变

黑天鹅、历史事件和量变与质变

这部分会涉及一些哲学观点上的讨论。
强调一下，以下内容均是命题，而非真理；同时，就算是真理，也具有时代上的相对性。保持批判性思考是必须的。
在《黑天鹅》一书中，作者强调历史是跳跃前进的，即由重大事件（质变）推动的。
在马克思主义的哲学体系中，关于创造历史的过程有如下说法：历史常常是跳跃式地和曲折地前进的，其发展的规律表现为由低级到高级的上升趋势，各种各样偶然性的存在和作用，使历史在向前、向上发展的必然中呈现出反复性、曲折性，乃至倒退。
这其中提到的观点就是历史的非线性前进以及螺旋式爬升。
除了历史的跳跃前进，作者的另外一个观点在于我们过分关注于那些已知和重复发生的事物。换句话说，我们过分关注量变而非质变。这与作者对黑天鹅的定义是一致的：黑天鹅具有意外性，即它在通常的预期之外，也就是过去没有任何能够确定它发生的证据。
在马克思主义中，关于量变与质变有如下说法：任何事物都是量与质的统一体。量变是质变的必要准备，质变是量变的必然结果。
可以看到两个观点之间存在些许的矛盾：过去没有证据能够确定黑天鹅的发生；质变是量变的必然结果。一个认为过去的证据（量变）不能确定黑天鹅的发生（质变），一个认为质变是量变的必然结果。尽管不完全互斥，因为黑天鹅的确只有发生了才算是确定的。
个人同意量变造就质变。换个说法，个人认为黑天鹅从趋势上是可预测的，但从时点上去预测黑天鹅是接近不可能的。

量变与质变的关系

危机的爆发依赖于过去的积累，即量变是质变的必要准备。
次贷危机是建立在万亿规模的房地产次贷债券上的，同时还受到了衍生品市场的杠杆推动；欧债危机的根源在于过于优惠的福利制度带来的长期财政支出与长期经济增长不吻合，最终被短期的经济停滞引爆；金融泡沫的破灭在于资产价格增长高于实体经济增长，资产泡沫过大，资本脱实入虚。
积累到一定量之后，一个小小的事件将足以会引爆整个金融体系，即质变是量变的必然结果。与《黑天鹅》观点相符的是，我们难以从单个事件中找出黑天鹅，即无法从单个证据中确定黑天鹅的发生。但我们可以从整个趋势上去发现黑天鹅，即所积累的量变已经达到质变的必要条件，质变必然会发生。
以次贷危机为例，个人不认为当时的空头是完全基于赌博的心态去不断增加他们在房地产次级债券上的卖空权证。当然，不能否认运气的成分（这些空头也自白，他们这是在赌整个体系），但房地产市场的走势以及次级债务市场的走势使他们越来越相信，房地产次级债券市场最终会崩溃，黑天鹅会发生。最终，猜疑变成了确信，并引发了一场更为庞大的金融危机。

预测和量变与质变

与物理规律的沸点、熔点等类似，在量变积累达到合适的度之前，黑天鹅不会发生。关键的问题在于我们根本不知道质变的度在何处，我们目前又处于多少度。从这种意义上来说，《黑天鹅》的观点是对的，我们根本连自己现在在哪都没搞清楚，又谈何预测呢？
以烧开水为例。纯水（无杂质的H2O）在常压常温下要近100度摄氏度才会沸腾。但如果我们不是在常压下，也没有办法准确测量气压，那我们将无法准确预测水在什么时候会沸腾。我们只知道，继续烧水，总会沸腾的。量变不断累积，最终形成质变。这就是一种趋势。
但作用力往往不只有一种。在上例中，火焰提供的能量是促使水沸腾的作用力。但我们可以往里面加常温的水，甚至加冰。在两种相反的作用力下，水将更难沸腾，同时，沸腾的时点判断将会更难。当存在两种或多种相反的作用力时，要预测质变的准确时点甚至是趋势将会变得更难。
因此，可以看到在烧开水这么一个简单的模型（两种相反的作用力、一种未知条件（气压）、一种结果（沸腾））中，我们都难以做到趋势的预测以及质变时点的预测。这是否说明，尽管从理论上而言，质变的确是量变的结果，但我们根本不能预测黑天鹅是否会发生，就如《黑天鹅》一书所认为的那样。
再重新审视烧开水模型。如果我告诉你，加冰的次数、质量和时间，气压大小，要烧开的水的质量，火的热量、锅的传导效率等所有因素，那么要预测最终是否会烧开、什么时间烧开，又是否可行呢？结论是，可行。
当我们把所有因素都考虑进去之后，可以发现预测不再是那么困难的事情，尽管计算上还是会相对复杂。这就是我想表达的最终结论，黑天鹅不是无法预测的，只是我们缺乏信息、缺乏处理信息的知识、缺乏基于知识进行信息处理的计算能力。显而易见的是，随着模型的复杂化，预测将越来越困难，考虑因素和需要的知识、计算能力将越来越多；同时，相对而言，趋势要比时点容易预测。
这就是为什么我认为黑天鹅从趋势上是可预测的，尽管难度很大；而从时点上预测黑天鹅是一个接近不可能的任务。
另外，有部分读者应该会察觉到，这不就是所谓的游戏化谬误吗？将复杂的现实生活代入到被简化的概率模型中。不否认，这么一个简单的模型无法完全反映复杂的现实世界。在现实世界中，还需要考虑人的因素以及人与人之间的互动，而人是任何一个企图反映现实的模型最难以界定或处理的部分。
对于人这一要素的进一步讨论会在关于合力、预测能力、博弈、信息完备性等话题中展开。

期权匿名回答 · 2022-10-17 21:57:06

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