什么是期权
期权(option)，又叫选择权，是一份合约，给与期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利(而非义务)。期权与股票和债券一样，也是一种证券。同时它也是一种具有约束力的合约，具有严格限定的条款和特性。
还是云里雾里？我们可以用一个日常生活中的例子来阐述期权的原理。比如说，您找到一套看起来不错的房子，想要买。但不幸的是您在3个月内没有足够的现金。于是您跟房主商量，希望房主给您在3个月内以100万买入的选择权(option)。房主同意了，但是为了获得这个权利，您需要支付2万元的价格。
现在我们可以考虑两种情形：
1、这所房子后来被发现是某位名人真正的出生地！于是房子的市值突然飙升至300万。由于房主已经卖给您期权，所以他有义务将房子以100万卖给您。最终您将获得198万利润(300万减去100万再减去2万）
2、仔细考察之后，您发现这所房子存在严重的质量问题，墙体开裂，储藏室里老鼠横行，甚至夜间还有闹鬼现象。虽然最初您以为自己找到了梦想中的房子，但现在感觉它一文不值。不过还好，由于您买的是期权，您没有义务必须把房子买下来。所以您最终损失的是2万的期权费。
这个例子展示了期权的两个重要特征：
首先，如果您买了一份期权，您有权利但没有义务去做什么事情。 您可以让期权到期一直不执行，到期后期权的价值将归零。在这种情况下， 您损失的是购买期权的全部费用。
其次，期权是一种与标的资产相关的合约，因此期权属于衍生品，也就是说它的价值是从别的东西衍生出来的。在上面的例子中，房子就是那个标的资产。大部分情况下，标的资产是个股或者指数。
什么是个股期权
个股场外期权是经证监会批准，由券商推出的正规金融衍生产品，投资者只要支付一定比例的期权费，即拥有了在一定合约期限内，可随时选择获利并卖出对应股票的权利（收益权），不承担股价下跌风险。
举个栗子：投资者支付了5万的期权费（每只股票期权费不同），即可拥有一份1个月合约期的100万市值贵州茅台股票（股票可任选），在1个月合约期限内您可随时选择获利卖出的权利。无需承担股价下单的风险。最大亏损即为期权费。
场外期权是否存在客户和券商的对赌
客户作为场外期权的买方，只需向投行衍生品部门支付少量的权利金，即享有看对
行情后，要求投行衍生品部门行权的权利；若看错行情，最坏情况就是期权合约作废，最大损失就是交的权利金。
投行衍生品部门作为场外期权卖方，将所持有的场外期权头寸转换成二级
市场股票头寸，根据期权定价公式，计算出每日期权的当前delta值，并依据该数值确定在股票二级市场应建立的对冲风险头寸。
当市场价格变化时，投行衍生品部门通过对二级市场股票头寸的动态调整，将价格风险转移给股票市场的投机者，保证自身一直处于风险中性状态。
故投行衍生品部门和客户成交的期权合约，并非对赌协议，客户作为场外期权的买方，当行情变动让其持有的期权合约盈利时，投行衍生品部门是利用股票市场把在期权上损失的钱赚出来；而客户行权后剩余的盈利，即为投行衍生品部门的动态避险收益。以上即为投行衍生品部门场外期权的运作原理。目前国内最大的场外个股期权卖方中金公司的场外期权就是这么对冲风险的。
个股期权买入的流程是怎样的
1. 询价：提供股票名称、股票代码、合约期限、买入名义本金规模就可以向专业服务人员询价了，快速获取询价结果；
2. 买入：资金打到专业通道商指定的银行账户或三方支付账户上，然后向我们期权交易人员下达买入指令；
3. 平仓：在合约期限内，股价到您的预期目标位置，可以选择提前行权，向我们发行权指令；
结算：盈利资金会在T+3个交易日内结算后投资者指定的银行账户上。
个股期权目前做的人会多吗
中国证券业协会最新披露的数据显示，2017年前11个月，证券公司统计口径下，场外期权累计新增初始名义本金4497.57亿元，月均新增408.87亿元，同比增长37.76％。当月新增交易从1月422笔快速增长到11月的2914笔，同比增速在9月一度达427.89％。预计2018年末场外股期权存量规模将达到3300亿元，占A股市值比例达0.5％；平均每月新增名义本金将在200亿元以上。
期权业务合规吗，是否有法律风险
本身期权业务就是券商推的一项常规业务，只是业务比较新。交易过程中的每一笔买入的期权，都是受证监会和证券业协会监管的。
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