平值delta为什么不是0.5?

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kimmu   2016-6-14 13:58   99995   31
平值delta为什么不是0.5?
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2#
edwin  6级职业 | 2016-6-14 14:13:06 发帖IP地址来自 湖南常德
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vanilla call的delta是N(d1)，put是-N(-d1)。当S=K时就是ATM，d1=(r/vol + 0.5vol) sqrt(T)。很明显不为0。但是r很小，期限也不长的时候，0.5是个还凑合的估计值。但往往OTM很多用0.5 delta的，因为log S/K会是负值使得和这个正值平衡下，更靠近50% delta。

举个例子，3个月的期权，r为0.02，vol是40%，d1就是0.125，delta也就是0.55左右，很明显不是0.5。



11.jpg (4.75 KB, 下载次数: 42)

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3#
bbking  4级常客 | 2016-6-14 14:15:09 发帖IP地址来自 湖南长沙
期权名人堂积分：暂未上榜发帖：NO. 282 名在线：NO. 164 名
理论上是~实际上可以不是啊
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4#
lihao  6级职业 | 2016-6-14 14:15:49 发帖IP地址来自 湖南常德
期权名人堂积分：NO. 419 名发帖：NO. 244 名在线：NO. 130 名
理论上也不是0.5，不知道为啥大家会认为是0.5
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5#
shuijing  5级知名 | 2016-6-14 14:18:43 发帖IP地址来自 广东广州
期权名人堂积分：暂未上榜发帖：NO. 244 名在线：NO. 14 名
还有另外一个问题，同一个期权，不同软件显示的delta值还不一样。比如现在这个时刻，2.10call6月，汇点显示0.4254，期权宝显示0.5240.差距好大
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6#
moren  16级独孤  期权论坛元老 | 2016-6-14 14:37:46 发帖IP地址来自 湖南常德
期权名人堂积分：NO. 29 名发帖：NO. 96 名在线：NO. 91 名
只是约等于0.5，上涨和下跌的概率差不多。感觉期权领域里面都是约等于，根本没有等于这概念。
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7#
kimmu  4级常客 | 2016-6-14 15:03:24 发帖IP地址来自 山东青岛
期权名人堂积分：暂未上榜发帖：NO. 96 名在线：NO. 54 名
:),统一谢过了.
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8#
Fei 论坛专家  Plus会员  生涯累计成交千亿美金了吧。。 | 2016-6-14 15:36:45 (来自手机浏览器) 发帖IP地址来自 中国
期权名人堂积分：NO. 41 名发帖：NO. 175 名在线：NO. 40 名
学习学习，有所收获
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9#
meimei  7级小牛 | 2016-6-15 14:37:48 (来自手机浏览器) 发帖IP地址来自 辽宁大连
期权名人堂积分：NO. 373 名发帖：NO. 433 名在线：NO. 143 名
好帖子，赞一个
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10#
ralfgod  2级吧友 | 2016-6-15 16:39:17 发帖IP地址来自 上海浦东新区
:):):):):):):):):):):):):):):):):):)
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11#
nybbyj  5级知名 | 2016-6-15 23:36:50 发帖IP地址来自 贵州
期权名人堂积分：暂未上榜发帖：NO. 433 名在线：NO. 99 名
期权领域里面都是约等于，根本没有等于这概念。
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12#
pythan  3级会员 | 2016-6-16 11:20:14 发帖IP地址来自 上海
期权名人堂积分：暂未上榜发帖：NO. 433 名在线：NO. 165 名
理论上也不是0.5，因为深度实值delta是1，深度虚值delta是0，所以有的人潜意识觉得ATM会是0.5
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13#
吹逼  4级常客 | 2016-6-16 12:30:03 (来自手机浏览器) 发帖IP地址来自 辽宁大连
期权名人堂积分：暂未上榜发帖：NO. 433 名在线：NO. 371 名
交易的时候其实还是把平值期权当作0.5的，虽然有误差，但是我做交易还是这么做的
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14#
昆帝  6级职业 | 2016-6-23 21:34:24 发帖IP地址来自 北京海淀
期权名人堂积分：NO. 394 名发帖：NO. 216 名在线：NO. 6 名
顶一下吧
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15#
641836318  2级吧友 | 2016-6-29 09:55:07 发帖IP地址来自 四川成都
学习
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16#
hcgjnv  4级常客 | 2017-6-6 22:55:21 发帖IP地址来自 澳大利亚
大神的帖子
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梦幻世界  9级高手  看花开花落 | 2017-6-19 01:38:56 发帖IP地址来自 澳大利亚
期权名人堂积分：NO. 180 名发帖：NO. 119 名在线：NO. 388 名
为什么要是0.5呢？
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18#
294192445  4级常客 | 2017-6-19 01:40:27 发帖IP地址来自 澳大利亚
为什么要是0.5呢？
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19#
小小  8级牛人  Williams College | 2017-6-20 01:15:02 发帖IP地址来自 湖南常德
期权名人堂积分：NO. 264 名发帖：NO. 157 名在线：NO. 104 名
edwin大神牛逼
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20#
宝马8  4级常客 | 2017-6-20 23:08:10 发帖IP地址来自 澳大利亚
平值期权定义就是0.5的
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21#
双木  5级知名 | 2017-6-21 00:42:10 发帖IP地址来自 澳大利亚
期权名人堂积分：暂未上榜发帖：NO. 157 名在线：NO. 440 名
这个帖子估计以后会造福一大批人
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22#
OPPO  7级小牛  每天交易20张期权 | 2017-6-22 14:43:07 发帖IP地址来自 澳大利亚
期权名人堂积分：NO. 333 名发帖：NO. 269 名在线：NO. 311 名
学术贴
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23#
清風曉月  2级吧友 | 2017-6-22 23:24:51 发帖IP地址来自 INNA
学习下
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24#
LLW9BiP4Sg 论坛专家  超级版主  帖子王 | 2017-6-23 00:33:39 发帖IP地址来自 辽宁大连
期权名人堂积分：NO. 86 名发帖：NO. 45 名在线：NO. 16 名
moren 发表于 2016-6-14 14:37
只是约等于0.5，上涨和下跌的概率差不多。感觉期权领域里面都是约等于，根本没有等于这概念。

对的
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25#
吴宇  管理员  伦敦金丝雀码头交易员 | 2017-6-23 01:34:09 发帖IP地址来自 辽宁大连
期权名人堂积分：NO. 44 名发帖：NO. 42 名在线：NO. 1 名
LLW9BiP4Sg 发表于 2017-6-23 00:33
对的

哈哈
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