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难得有一个高杠杆的彩票周，可惜现货不给力啊，这个“L”有点长哈。我们来看看PCR的变化情况。
继上周看跌看涨持仓比走缓走平，本周随着5月合约到期，该比率大幅回升。体现在数据上，截至5月27日，未平仓认购合约418754张，未平仓认沽合约364112张，由于5月合约到期影响，认购 期权持仓较上周减仓7.2万张，认沽期权持仓较上周略微降低。从持仓情况来看，认沽持仓基本布局在远月，故5月合约到期对认沽的持仓影响不大，认购多头增仓意愿不强，表现为投资者仍不看好现货走势。因此，继续维持我上周的观点： 方向选择已经明确，60日均线直接杀破，回抽有气无力，短期可能反弹，但是就目前的成交量来看，反弹高度不会高，空头方向性策略可以开搞。
本周50ETF缩量震荡，波动率底部震荡，50ETF短周期历史波动率底部徘徊， 期权隐含波动率再创历史新低，目前50ETF的成交量不足以使隐含波动率大幅提升，期待消息面的刺激（比如深港通，纳入新兴市场指数等） 5月合约到期行权，6月合约执行价格多，可选择性强，让我们来看看近月合约杠杆如何：
从图中可以看出，距离到期时间有23天，除掉节假日还有10多天，由于隐含波动率的下行，各合约的杠杆也还不错。看涨方向：2.05、2.10的购杠杆不错；看跌方向：2.10、2.05的沽不错。
这些策略我有实盘在做，策略收益没有考虑手续费，么有考虑各位的保证金水平。 31号策略没有做好，最后止损出局，32号策略还行，挽回了一点损失。
目前不太好推荐策略，无论是买方还是卖方都不好做。我现在的策略是先做卖方（卖出宽跨式策略），收点时间价值，这是由于端午小长假减少了两个交易日。而且，节前机构无心恋战，50ETF将继续保持缩量震荡的走势，如果非要做，卖出宽跨是可以的，但仓位不宜过重，原因是现在杠杆比较高，仓位重了容易被动。另一方面，由于空方力量增强，这周可考虑做类似32号的熊市价差的方向性策略。这是我目前的一个思路，和大家分享一下。 | 
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