请教个用期权套期保值的问题

骑猪追月亮 · 2017-3-16 13:05:47

我推荐你买入虚值度10%的看跌期权进行对冲，一年的期权费折算下来只要10%，和买入平值看跌期权对冲一样，最大亏损是20%，但是只要ETF涨10%以上你就能盈利。

骑猪追月亮 · 2017-3-16 13:09:54

不错，根据50ETF的历史波动情况，可以推导出今后一年ETF所有上涨的情况中，涨幅*概率的加权平均为40%左右，所有下跌的情况中，跌幅*概率的加权平均同样为40%左右。
因此简单一点考虑，一年后50ETF不是涨40%就是跌40%，所以你花20%的费用买看跌期权，涨了你赚20%（涨幅-期权费），跌了你只亏20%（期权费），不赔不赚。
因此平值期权20%的定价对于期权的买方和卖方都是公平的。而如果一年的期权组合费用只要10%的话，那么在波动率却不变的情况下，买入双向期权，就相当于是稳赚20%，你觉得还有人做你的对手盘吗？