请教个用期权套期保值的问题

假如手上有10万股50etf（市值大概24多万吧），同时买入6个月到期的认沽期权10万，每股对应期权费0.25元，付出期权费25000元，那基本上相当于每年20%的保费，50etf年涨幅超过20%才有可能盈利，是这样吗？保费是不是太高了呀

komatseng · 2017-3-16 13:53:12

对冲10万股50etf的期权只要买入6个月到期的认沽期权10手（每手相当于1万股50etf）。如果每股对应期权费0.25元，付出期权费应该是2500元。

komatseng · 2017-3-16 13:49:49

sorry！25000元是对的。

komatseng · 2017-3-16 13:45:53

期权有很多的合约品种（合约价格）。

flower_48 · 2017-3-16 13:42:23

上面说的是按存续天数6个月到期算的，一年需要购买2次6个月到期。疑惑的是保费这么高，还会有人用期权对冲风险吗？毕竟50etf本身的波动就不大。

flower_48 · 2017-3-16 13:39:33

如果购买30天到期的期权对冲，一年的保费差不多要7万。折算保费差不多30%

米修米修 · 2017-3-16 13:35:49

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冬花 · 2017-3-16 13:32:28

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看破红尘 · 2017-3-16 13:29:57

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兔儿 · 2017-3-16 13:25:46

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一月二日晴 · 2017-3-16 13:22:55

占位

家家乐 · 2017-3-16 13:19:47

我这期权可以四元一张

只可遇见 · 2017-3-16 13:16:08

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金戈 · 2017-3-16 13:13:10

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骑猪追月亮 · 2017-3-16 13:09:54

不错，根据50ETF的历史波动情况，可以推导出今后一年ETF所有上涨的情况中，涨幅*概率的加权平均为40%左右，所有下跌的情况中，跌幅*概率的加权平均同样为40%左右。
因此简单一点考虑，一年后50ETF不是涨40%就是跌40%，所以你花20%的费用买看跌期权，涨了你赚20%（涨幅-期权费），跌了你只亏20%（期权费），不赔不赚。
因此平值期权20%的定价对于期权的买方和卖方都是公平的。而如果一年的期权组合费用只要10%的话，那么在波动率却不变的情况下，买入双向期权，就相当于是稳赚20%，你觉得还有人做你的对手盘吗？

骑猪追月亮 · 2017-3-16 13:05:47

我推荐你买入虚值度10%的看跌期权进行对冲，一年的期权费折算下来只要10%，和买入平值看跌期权对冲一样，最大亏损是20%，但是只要ETF涨10%以上你就能盈利。

啊妹 · 2017-3-16 13:02:46

你的思维是线性思维！通常是10倍关系，50etf涨1%，对应的期权会涨10%！

卡普普_戴蓉 · 2017-3-16 12:59:05

听起来好像没太划算的样子!!!!

寻梦，水瓶座 · 2017-3-16 12:56:28

30天到期的期权不会这么贵。平值的1000左右吧

请教个用期权套期保值的问题

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