第23天:周一,广州,晴
黑色星期一。
其实还好,不算黑得发亮那种,不过也就2%不到的跌幅已经引发认沽期权的大涨和认购期权的大跌。
看来上周五尾盘实值认沽期权万绿丛中一点红还真不是盖的,佩服那些先知先觉的投资者。
不过,面对今天这种闷头一棍的情况,除了逢低买入9月2250认购期权做了几把短线之外,尾盘还是把比率套子全拆了。
之所以要选9月2250做短线,是因为9月的期权比10月、12月等要便宜,而平值附近的期权又是最活跃的,当天T+0操作受时间值影响也小。做短线,杠杆要够力,流动性要好,非即月平值期权莫属。
之所以把套子拆了,一方面是对未来不确定性的敬畏,因为一旦波动加大了,期权将同时受波动率、标的物(50ETF)价格变化(方向)、时间三个因素的影响,较难预测和把控。
本人对期权的风险较为厌恶,操作期权目标是每个月都获得正现金流。因此为保住本月2%+的正收益,把仓位降到了最低,仅剩少量9月2450认购期权的义务仓。
拆套子另一方面是因为比率套已经不再低估。如下图,今天以前,套子的实际收益一直比到期理论收益要低,所以就持有。而经过今天的大跌,理论收益下滑,故鸣金收兵择机再战。 |