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2023-1-31

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4.5 时间聚合衡量风险需要首先确定风险的样本观察时间段，时间段的选取可以是日、周、月、季度和年。通常我们需要跨越样本观察时间段衡量风险，这种方法在数量经济学中称为时间聚合（time aggregation）。假设我们观察每日数据，用于风险衡量。选择发生频率高的数据，因数据量大更为有效。投资样本观察时间段，可能要求是1个月，我们需要将每日数据分布转换成月度区域分布。如果回报和时间不相对应，或者类似随机行走，这种转换可以直接完成。 4.5.1 独立事件回报的加总时间聚合的问题可以让我们重新考虑确定预期回报变量和和随机变量和的方差变量问题。从等式（4.27）中，两个时间段（从t-2到t）的回报 https://www.zhihu.com/equation?tex=R_%7Bt%2C2%7D ，等于 https://www.zhihu.com/equation?tex=R_%7Bt-1%7D%2BR_t ，这里的下标2意味着时间间隔是两段。在前面的等式中， https://www.zhihu.com/equation?tex=E%28X_1%2BX_2%29%3DE%28X_1%29%2BE%28X_2%29 ， https://www.zhihu.com/equation?tex=V%28X_1%2BX_2%29%3DV%28X_1%29%2BX%28X_2%29%2B2cov%28X_1%2CX_2%29 。将时间聚合，我们现在介绍一个非常重要的假设：在连续时间间隔中，回报无相关性。这一假设和市场有效假说是一致的，目前市场价格包括某一资产的全部相关信息。如果确实如此，所有价格变化一定是受人们无法预料的事件的影响，之间也无相关性。价格是随机游走的，交叉项 https://www.zhihu.com/equation?tex=cov%28X_1%2CX_2%29 一定为0。更通常的假设是，回报是独立的。另外，我们可以有理由假设回报在一定时间内分布是一致的，即 https://www.zhihu.com/equation?tex=E%28R_%7Bt-1%7D%29%3DE%28R_t%29%3DE%28R%29 而且 https://www.zhihu.com/equation?tex=V%28R_%7Bt-1%7D%29%3DV%28R_t%29%3DV%28R%29 ，这假设了金融产品上的头寸没有变化。基于这两种假设，预期在两个时间段内的回报是 https://www.zhihu.com/equation?tex=E%28R_%7Bt%2C2%7D%29%3DE%28R_%7Bt-1%7D%29%2BE%28R_t%29%3D2E%28R%29 ，方差是 https://www.zhihu.com/equation?tex=V%28R_%7Bt%2C2%7D%29%3DV%28R_%7Bt-1%7D%29%2BV%28R_t%29%3D2V%28R%29 。两天内的预期回报是一天回报的两倍，对方差也一样。预期回报和方差均随时间线性增加，相比较而言，波动率随时间的平方根而增大。通常，我们按照年度选择衡量参数。转换到另一时间段，我们可以写成： https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Cmu%3D%5Cmu+_%7Bannual%7DT （4.37） https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Csigma%3D%5Csigma+_%7Bannual%7D%5Csqrt%7BT%7D （4.38）这里 https://www.zhihu.com/equation?tex=T 是年，如1/12用于月度数据，如果年度交易天数为252天，用1/252表示每日数据。导出时间调整的平方根原则：调整不同时间段内的波动性，在头寸不变回报独立的情况下，可以利用时间因子的平方根调整。上面的例子中，考虑欧元兑美元的数据，我们希望将之转换成年度指标。变化的均值为每月-0.15×12=-1.8每年。波动率是3.28每月× https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Csqrt%7B12%7D =11.4每年。表4.4比较了1973年到2004年一系列金融产品数据年度的风险和平均回报。股票的波动率最高16%，汇率其次11%，美国债券6%，加拿大元最稳定。 http://pic1.zhimg.com/v2-c72ab819a83ab45553714b26ad7c0952_r.jpg?source=1940ef5c 4.5.2 相关回报的聚合迄今，我们假设回报在不同时段内是不相关的。这种假设对最具流动性和活跃交易市场是最近似估算，但是有些市场，似乎更有其自身趋势。换言之，一种方向的运动，很可能后面伴随着同一方向的更多运动。这种一致性相对非相关性问题而言，更可能会增加长期风险。这通常反映了该市场的不流通性。如果我们不在每一时间末期观察市场清算价，事件发生对价格的影响会在很多时间段内感觉到，造成假象趋势。这一现象可以通过简单的一阶自回归方法模拟，对回报的影响和前一时间段内回报的影响相关： https://www.zhihu.com/equation?tex=X_t%3D%5Crho+X_%7Bt-1%7D%2Bu_t （4.39）为了简便起见，假设新的 https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Cmu_t 具有同样的方差。趋势可以通过正的自相关系数 https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Crho 确定。另一方面，负的 https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Crho 表示了均值逆转和趋势相反。两天回报方差计算等式： https://www.zhihu.com/equation?tex=V%28X_t%2BX_%7Bt-1%7D%29%3D%5Csigma%5E2%2B%5Csigma%5E2%2B2%5Crho+%5Csigma%5E2%3D%5Csigma%5E2%282%2B2%5Crho%29 （4.40）如果 https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Crho+%3E0 ，则比独立事件收益率高。通常， https://www.zhihu.com/equation?tex=N 时间段内的方差可以写成： https://www.zhihu.com/equation?tex=V%5Cleft%28+%5Csum_%7Bi%3D1%7D%5E%7BN%7DX_%7Bt%2Bi%7D+%5Cright%29%3D%5Csigma%5E2%5BN%2B2%28N-1%29%5Crho%2B2%28N-2%29%5Crho%5E2%2B%5Cldots%2B2%281%29%5Crho%5E%7BN-1%7D%5D （4.41）图4.9描述了随着本观察时间段的增大其风险的增加。从每日1%的波动率，风险扩大到两周时间段（10个工作日） https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Csqrt%7B10%7D%3D3.16 。没有自相关。 http://picx.zhimg.com/v2-68b3ecae1a70d62da959f14721f650db_r.jpg?source=1940ef5c 但是这一调整，低估了出现正自相关的情况下的真实风险。例如， https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Crho%3D0.2 ，波动率增大到3.79，高于基线推断20%达到3.16；在 https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Crho%3D0.5 时，价值为5.10，高出61%。另一方面，负自相关 https://www.zhihu.com/equation?tex=%5Crho%3D-0.2 时，价值为2.64，低于基线模型。因此，均值逆转，时间的平方根规则夸大了长期样本观察时间段内的风险。同样，过程的波动性可以随时间波动。当其比长期波动率高时，用时间的平方根规则同样也夸大了长期样本观察时间段内的风险。因此，风险管理者应该核查参数中时间的变化。以上摘自《风险价值VAR》.中信出版社. 2010. 【美】菲利普·乔瑞（Philippe Jorion）回复
2023-1-31

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沪深300etf期权怎么买卖，交易步骤流程详解！

 2023-1-31   期权匿名问答  5120  0

对于投资者来说，都是刚接触到沪深300ETF期权，可以说都是小白，如何在投资沪深300ETF期权时少走弯路呢?新 ...

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金融和金融工程的区别是什么，就业前景呢？

 2023-1-30   期权匿名问答  6272  5

金融和金融工程的区别是什么，就业前景呢？

2023-1-30

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金融工程是金融学当中的一部分。金融工程，通俗的理解就是把各种金融工具像盖房子一样组合起来，满足不同的需求，解决跨时间和空间的问题。金融工程在国外很热，金融在国内很热，但金融工程在国内，目前应用一般，前途很好。回复
2023-1-30

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金融工程在中国的就业主要在以下几个领域： 1. 中央（人民）银行、银行业监督管理委员会、证券业监督管理委员会、保险业监督管理委员会，这是金融业监督管理机构。进入行业监督管理部门做金融官员，对于金融研究生而言应是首选。首先，中国金融学是立足于宏观经济学，基于金融市场宏观调控，专业应用较易入手，政策把握比较到位；其次，在行业管理部门做上三五年再入行到实践机构至少能给个中层以上的职位。 2. 商业银行，包括四大行和股份制商行、城市商业银行、外资银行驻国内分支机构。进入国有四大商业银行是毕业生一个很好的选择。中国的4大商业银行都有实力位居与世界500强。无论是背景还是实力会是很好的选择。而中国的金融市场较西方的国家都要起步的晚很多，也是存在着很多的问题。银行做为金融界特殊的一个群体，在以后的金融市场发展起着至关重要的作用。拥有双背景的人材，在中国接触国际金融市场中，往往成为核心的人员。很多海归起初就是投身于国有四大行中，在城市股份制商业银行迅速发展起来之后，纷纷跳槽，并成为城市商业银行、股份制商行的中坚力量，很多成为中层管理人员，少数成为高层领导。 3. 证券公司（含基金管理公司）、信托投资公司、金融控股集团等风险性很大的金融公司。证券、信托、基金这三家均是靠风险管理吃饭的，存在行业系统风险因素，但一旺俱旺，赚钱相对较易，短期回报较高（风险亦大），且按真正的企业管理机制运行，如果想在专业方面有所发展，有所建树，在这一行业做是极佳选择，很多基金经理、投资银行经理人员都年薪过百万。最近信托业重新崛起，对于金融专业以及其他专业的毕业生来说又添一新的选择，而其大投行的操作方略，又使其在人员使用上奉行精英路线，在投行业有一句话是“公司百分之八十的利润是不到百分之五的员工所创造的”。上述三家当下用人思路是积极挖角，在金融行业内人员流动性最强的当属这三家。 4. 资产管理公司、金融租赁、担保公司。资产管理公司类似于政策性银行，目前其设立之初的目的和作用在逐渐消退。金融租赁、担保这个行业发展迅速，可以考虑进入，当然，如果有在银行、证券的从业经历，进入到这个行业中应该更有作为。 5. 保险公司、保险经纪公司。社保基金管理中心或社保局。保险公司可以参照对商业银行的分析，做上数年，有保险营销、风险管理经验之后，在国内股份制保险机构迅速成长、外资保险机构进入的契机下，还是大有可为的。保险精算专业是非常吃香的。社保中心以及财政审计部门等是养老的地方，稳定有余，灵动不足，当然，希望获得稳健回报的朋友不妨作为一个选择来考虑 6. 上市（欲上市）股份公司证券部、财务部、证券事务代表、董事会秘书处等。在上市公司证券部的工作经历亦可，先天横跨证券产业两行，再要发展有立脚点。如果全程做过IPO筹备工作，对未来的职业生涯将更加有益，它对财务、产业分析能力要求较高，要加强这方面的学习。 7. 国家公务员序列的政府行政机构如财政、审计、海关部门等；高等院校金融财政专业教师；研究机构研究人员。具体请看这篇文章：http://www.fquantplus.com/为金融工程正名/ 回复
2023-1-30

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本文由AdmitWrite留学平台入驻导师香港中文大学邓学长提供（注：导师学历已通过平台审核，真实可查）注：以下我的回答都是以就业导向为基础，给以最干货最简练的答案。1.概念释析：整个金融市场，如果按时间阶段来划分，大致可划分为一级市场、二级市场，中间的界河就在于是否在公开市场交易。也就是说，以我们最熟知的股票（公司股权）为例，在IPO之前的天使投资、私募股权投资、投行业务，都叫做一级市场业务，而IPO之后的股票买卖，甚至包括上市公司的分析研究推荐（证券公司研究所干的活），都算作二级市场业务。而金融学所能做的，就是以上种种金融业务。作为金融学科的一个分支——金融工程，主要是根据公开信息和数据，进行一些在二级市场的量化交易，例如股票的买卖、期货期权的买卖等，因为只有公开市场的信息，能支撑量化交易所需要的数据量。那么又何为量化交易呢？总的来说就是利用公开信息所展现出的数字信息，使用多因子模型等方法，进行预测，就好比：饥肠辘辘的我，吃了半个苹果，根据模型（如果有这种模型），我们会得出半小时之后我会饿，如果市场上的信息显示我吃了2个苹果，那么根据模型，我会饱。关于就业的问题我们会在后面细谈。 http://picx.zhimg.com/v2-166571b9d5e9795056cb94d48133ad6c_r.jpg?source=1940ef5c 2.学术方面：（1）学习内容和强度：金融学的课程可以百度，具体不展开讲了，总的来说核心思想就是通过本课课程的学习，带你了解各金融产品的设计和交易、公司财务和商业法律，辅以少量的经济学课程，让你能能够简单了解经济变化的因果。学习强度一般，如果以我身处一个理工科学校的视角来看，学习强度低。而金融工程，由于刚刚说的量化交易中需要用到一些数学模型，也需要你能从数据中自己分析并建立赚钱的模型，所以会学更多数理、统计类课程。就我在中国科学技术大学的学习经历来说，我认为我们的本科生金融学课程会更偏重金融工程方向，例如我们会比北大的金融学多几门统计学课程，多一门微分方程，多一些数据结构和数据库的课程，这些都是金融工程专业比较核心的课程。学习强度较大（和普通金融类学科比），和理工学科比，学习强度一般偏低。（2）升学方向和难度：金融学的升学方向，一般是继续就读金融学专业，少有部分学生因为申请难度较低、学费便宜等考量，转而读会计、经济学、管理学专业，但最后其实都会回到金融行业工作。因为这一行从本质上来说，还是倚重本科学历和背景，研究生只是镀一层金为找工作做做准备，研究生阶段最重要的不是学业，反而是实习经历、笔面试能力等，这基本也是多数金融专硕（或国外的一年制金融硕士）所公认的。因此多数一年制金融硕士（专硕）也是收费为主的项目（当然也是有门槛的），相较学硕（MPhil）、博士生等方向来说，更简单一点。金融工程的升学方向，可申请金融工程、商业分析、数据科学（略难）、金融数学（难）等方向，当然也可以申请回金融学方向（反向就比较难了，多数学校的金融工程更喜欢数理背景的学生）。这里重点要提一下美国的金融工程类项目（包括商业分析、数据科学、金融数学等），因为多数是STEM类项目（科学Science，技术Technology，工程Engineering，数学Mathematics），在申请工签时容易得多，所以竞争难度会非常大。相比较而言，如果在美读金融硕士，因为和本地人竞争不占优势，几乎是不可能留下来工作的。题主也可以发现，能在美国留下来的工作，都是当地人不愿干或者干不了的工作。 3.就业方面（仅谈国内）坦率说虽然金工类的项目就业范围较窄，但确实就业更好，原因下面再详细说。（1）金融学：非常吃学历背景的专业，我们来探究下其背后的原因。这社会上一切的陌生人交往，没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨，背后一定都是有什么东西去交换的。例如别人为什么跟你做这单生意，那要么是因为你技术好，又或者是因为你报价低。我们常说金融圈乱，它为什么乱呢？那是因为如果你作为一个从业者，如果提供不出让客户有甜头的服务，那他凭什么把单给你做呢？那你就只能提供性资源了，前提还得是你有性资源。 http://picx.zhimg.com/v2-18b261b236407c175f9022a99cb22de8_r.jpg?source=1940ef5c 说回找工作，也是一样的。老板为什么要雇你一个一没经验，二没人脉，三没技能的应届生？因为他突然想做慈善？交换！永远记得一切都是需要互利的。金融类工作是出了名的低技术水平，重软技能的工作，很多时候一个公司又无法在短短几次笔面试就能考察出“软技能”，所以与码农不同，老板只能让你提供“学历背景”为公司背景和逼格加分，让你提供“实习经历”，为自己日后“能立马上手干活接受资本家剥削”正名。这两个缺一不可，这才能弥补无法准确考核“软技能”所带给老板的顾虑。除非你能有别的交换资源，例如你是官二代（交换人脉）、富二代（交换业务资源）。所以结论如下： ①如果是TOP 985（包括两财一贸+西财），港三所，新家坡两所及其以上档次的学校，可以硕士继续读金融学，至少学历背景不会被卡的太惨，出来找个证券公司（非营业部）、基金、私募、银行总行、政策性银行，都是有可能的，具体的看个人实习经历和笔面试水平。如果不是清北复交，学历影响不大，所以也不用整天纠结厦大好还是武大好这类问题，都差不多！不加分不扣分。 ②如果不是上述学校，本科又不幸读了经管类专业，那我祈祷你最好是个一本及以上（包括上海立信等），如果研究生能去到清北、Ivy League这种档次的学校，可以考虑和上面这些人竞争一下，如果去不了，早一点准备四大审计和咨询，冲一冲还是有希望去到四大咨询的。 ③如果是是一本以下，不幸读了经管，那最好早日把CPA之类的证书考出来，冲一冲四大审计以及内资比较大的一些会计师事务所。为什么让去会计师事务所、咨询等公司呢？因为金融是个周期性非常强的行业，当周期重又到来时，在这些公司积累足够的经验和技能后，②③类学生还有希望重回金融业，拿上一份不错的时代红利。 http://pica.zhimg.com/50/v2-cf1d0b1133d3616c7fcf2fbdbbd2f02e_720w.jpg?source=1940ef5c （2）金融工程（包括商业分析、数据科学、金融数学等）：国内就业主要还是去量化私募了，也会有一些去到互联网公司的数据分析等岗位，目前人才缺口还是比较大，所以虽然就业方向较窄，但就业压力相对较小，按照互联网行业的白菜价，也能取得不错的起薪（一般会高于金融学的硕士）。但之前提到的坑的地方就来了，目前国内量化私募的水平相对海外对冲基金而言，还处于竞争力较低的水平，主要是通过读论文、看研报、自己琢磨，去找一些有效因子并组合，真正能持续盈利的机构少之又少。 http://pic1.zhimg.com/v2-9b18ecba0ddbca72f5a4ac94b7d9336e_r.jpg?source=1940ef5c 所以这一行主要面临以下风险： ①随着政策的进一步开放，海外对冲基金未来可能进入国内金融市场，挤压生存空间。这一点已经在高频交易上得到了充分验证，现在原来做高频的那批国内机构，大多被逼到了日内交易去。 ②交易缺乏方法论，找因子的方法较主观，所以这一行非常吃天赋，如果你没所谓的“交易的感觉”，无法为公司盈利，你的职业生命将非常短暂。虽然你的起薪比金融学硕士的同龄人要高，但极有可能你35岁还是这个数，因为很可能你就是个行业平均数，而不是什么“交易奇才”。量化交易的工作相对金融行业的其他工作来说，确实更枯燥，更需要你有一个做科研的态度，静下心来认真研究，这对你来说可能是吸引点也可能是劝退点，具体看自己的偏好。当然和传统的金融行业相比，它也不需要那么着重于考察软技能，是学历背景较差的金融专业学生的救命稻草。不管是量化，还是数据分析，这些岗位和程序员招聘一样，都有足够的硬技能考核，会考察你的编程能力、逻辑能力、数理基础等，只要你平时认真准备，这儿就是你的主场（至少在校招应聘阶段，不包含后期职业发展）。以上是我从国内就业角度，对金融学、金融工程的一些看法，欢迎大家在评论区踊跃交流看法~ 导师背景香港中文大学深圳高等金融研究院金融硕士（一等奖学金19万3500），中国科学技术大学金融学学士。 DIY完成研究生申请，方向为金融、经济管理、会计、数据科学等。收到包括中国人民大学、香港中文大学等学校的预录取，专注以就业为导向的经管留学申请。目前在深圳顶尖创投机构达晨创投实习，并与科大校友合伙创立了一家人工智能公司，拥有丰富的金融行业求职面试、实习经历和互联网行业创业经历。本文来自AdmitWrite留学平台专栏——【海外名校申请经验】，专栏主要内容包括但不限于申请经历，就读体验，专业前景，就业分析等。想看更多的申请经历以及就读体验，欢迎关注~ 海外名校申请经验回复
2023-1-30

期权匿名回答

国内的，肯定是金融比金融工程好，金融工程说白了，就是相当于，做金融方面的软件开发的码农，我本身就是高级软件工程师，上市公司做过的，也在私募做过交易员，其实，关键是金融，其次才是编程，编程的，老实说，我很多同事，朋友，活不到30岁，现在活不到28岁就得转行，吃青春饭的行业，为什么啊，很简单，你听过996 007 甚至更夸张的，几天几夜呆公司，甚至几年都没休息过，这就是码农，我问你，你年纪大了，能一直这样熬下去吗？天天007，天天加班，天天14小时以上工作，除了工作还是工作。甚至坐车都要打开笔记本工作！所以，我一个朋友，做到项目经理，收入过1.5W，后来做到ICU，还有一个朋友，百度架构师，做到动了几次手术，差点没命！做金融不同，只不过做金融的，比如卖方机构，说白了有低端的，比如保险的，说白了，底薪都没的，你不开单是没底薪，我朋友就这样，类似房地产销售，这个不懂，不要做金融了。这都不知道。然后的，卖方机构，相当于服务员，靠的是客户，怎样获得客户的资金，比如卖身卖色啊，我怎样知道，因为我是买方机构，买方机构地位通常都是比卖方大，相当于你老板或者你领导，给钱你的，你说地位怎样。反正你不帅，又不漂亮，嘴不够甜，不适合卖方机构做，比如银行，保险，证券，基本上都是卖方机构，基金，私募基本就是买方机构，当然也不绝对，看情况。金融的，比如买方机构，私募的交易员之类，吃天赋的，因为，稳定盈利，没任何可以学习和培训，也不能批量生产，就像，老虎怎样培养都成不了人一样，智商基因种族绝对的，这个不懂，不要做金融了。公募也很难进，一个学历，第二个人脉，还有背景等等，不是名校的，硕士以上，并且智商财商双高的，难难难，最多，做个打杂的，或者前台或许有可能。私募更难了，说白了，你没价值，换你是老板或者领导，你会请一个没价值的人？就业前景的，毕业=失业！虽然不好听，但是很现实！因为我是过来人。金融的，没多少个能长期做下去，并且很高收入的。高收入用于都是稀缺的，因为和你创造的价值几乎成长比！回复
2023-1-30

期权匿名回答

以哥大为例吧，哥大的金融硕士一直以来都很受中国留学生的青睐。但除了商学院下的金融经济学硕士Master of Science in Financial Economics外，还另有两个与金融相关的硕士项目：开设在工业工程与运筹学系下的金融工程(MS in Financial Engineering)与开设在数学系下的金融数学(Master in Mathematics of Finance)。下面从课程、申请以及就业几个方面来对比一下金融与金工的区别。金融经济学硕士 Master of Science in Financial Economics项目介绍：这是一个课程集中的两年项目，与MBA及博士项目的课程有很多重合，所以，非常适合不想去学四到五年博士学位却又期望获得更加严格和高级的金融学知识的学生。课程设置：共分四个学期，全日制上课，核心课程由PhD课程及MBA课程组成。申请时长：2年申请要求：该学位对申请者的本科背景没有要求，但需要学过概率、统计、微观经济学、两学期的微积分、线性代数与矩阵理论、和计算机编程课程。与其他两项目不同的是，金融经济学项目并不是要求个人陈述，而是要求申请者提交两篇250-500字的短文，这就要求申请者能简练而准确地表达出自己的个人经历以及未来的职位目标。该项目往年录取的学生GMAT平均成绩为753，GRE的Verbal需达到57%以上，才具备竞争力。就业前景：学院下的MS in Financial Economics 培养的方向为投资和商业银行、资产管理公司、咨询公司以及政策性组织等行业的就业。在当今竞争激烈的就业市场,该项目的一些博士课程带给学生们的技能和专业会越来越有价值。总的来讲，项目以理论和实践并重，对于未来工作非常实用。金融工程 MS in Financial Engineering项目介绍：哥伦比亚大学的全日制金融工程项目主要培养金融工程方法和金融定量方法。课程设置：该专业是36学分的项目，学生可以用一年时间完成该项目的学习。主要是将工程和计量的方法运用到金融上。上半年项目致力于培养贸易工具和建模工具在金融市场的应用。下半年学生有机会参加更高级的课程或学习专业话题。必修课程包括：Stochastic Models for Financial Engineering， Statistical Tools for Financial Engineering等。除了必修课程外，学生还可根据自己的兴趣选择不同的方向：Finance & Economics, Derivatives, Asset Management, Computational Finance/Trading Systems。申请时长：1年（只招收夏季入学，开学在7月份）申请要求：该项目并未严格要求学生必须修过概率论、微积分、以及线性代数这些课程，但需要具备这三个方面的背景。要求TOEFL最低要求100，雅思最低7.0。在这儿要注意的是该项目只接受GRE，不接受GMAT。GRE没有最低分数要求。在不考虑工作经验的情况下。就业前景：该金融工程项目的申请者，就业去向和金融数学项目相似，学生毕业后主要从事风险管理、金融分析以及咨询行业，也有学生从事软件开发的职业。金工是近年来比较受欢迎的量化金融项目，金工通常由大学的商学院、数学系以及工程学院联合授课，并且学校都会配置比较好的资源给金工专业，因此开设金工的学院一般是学校比较强的院系。下面详细介绍一下金工的就业前景。摘自浩海专业导师Eddie Xu讲座内容，详情请戳浩海留学：【热门专业解析】哥大MFE大神为你详解金融工程申请及就业（申请篇）浩海留学：【热门专业解析】哥大MFE大神为你详解金融工程申请及就业（求职篇） 01、金工就业前景目标行业金工的就业领域非常广，你可以去投资银行、商行、资管、对冲基金、共同基金，也可以去咨询公司、保险公司，包括现在最火的Fintech，这些都是金工的目标行业。 http://pic1.zhimg.com/50/v2-30f0bfa61a030f75fdcd60e51cf0ac7b_720w.jpg?source=1940ef5c 而对于找工作一般有两个选择，一个是找你想做的工作，另一个是找你能做的工作。对于前者，当你自身条件还不够时，你可以花时间去提高自己的skill sets，直到与岗位要求相匹配，或是等一个市场时机的出现，这个时间可能长达半年甚至一年；而对于后者，则需要你本科四年的积累，包括你的毕业学校、专业、相关实习等，这些都无法靠突击获得，是多年努力所形成的综合效果。就业方向 ●【quant（量化分析师）】首先金工最对口的工作是量化分析师，也叫quant。 quant的工作就是设计并实现金融的数学模型（主要采用计算机编程），包括衍生物定价，风险估价或预测市场行为等。所以quant更多可看为工程师，按中国的习惯性分类方法就是理工类人才，而不是文科人才，这个和金融有一定的区别。 Desk quant（前台）也被叫做 quant trader。初入职场做的最多的是把一些模型写成代码进行复现，测试它在市场中是否能盈利。当你成为一个比较成熟的quant trader了之后，就会有自己的想法，可以选择开个fund或是小公司，这也需要对市场有一个独立的态度或是有一套成熟的交易体系，也就是trading philosophy，这是非常重要的。同时，你也要是一个非常棒的risk manager，要能够去衡量自己的交易风险到底在哪里，如何去对你的风险进行对冲。 Quant Research这也是一个比较常见的偏前台的量化方向。需要做很多宏观经济学的研究，同时也会对公司的资产配置会有较大影响。因为前台负责开发直接被交易员使用的价格模型，会从中直接获得bonus，所以在充满动力的同时，压力相对也会较大。 Risk（中台偏前台）这个岗位最关心的是P&L，即profit and lost。这个部门会建立各种模型去衡量portfolio在极端的情况下可能会赚多少钱，可能会赔多少钱，从而预留足够多的capital charge来维持公司的运行。 Model validation（中台偏后台）这个岗位更多的是做纯的model，也就是需要对公司前台的model做independent model review这一类工作。相对于前台，中台不会直接获得bonus，更多的是研究量化交易模型。也就是说前台的工作性质更像是交易员，而中台则更像是engeneerring。 ●【Portfolio Manager/Asset Manager】另一个常见的就业方向叫portfolio Manager或是asset Manager。比如你去一个基金工作，以Black Rock（全世界最大的独立另类资产管理机构之一）为例，最开始的岗位叫做investment & risk analyst，你会在这个岗位上学习一些基础的投资理论，了解investment portfolio的工作是如何衡量风险的。当你有了几年的积累之后，公司可能会把你分配到一个组里去管一些比较简单的portfolio，比如退休金这类较简单的money market。再往后你有了更多经验，就会让你去管理较大的资产池，里面会有一些比较复杂的 non-linear product。以上就是portfolio Manager或是asset Manager常见的一条路。 http://pic1.zhimg.com/50/v2-01113040b325e93bfe22fa63e54e3811_720w.jpg?source=1940ef5c ●【Risk manager】还有一个常见的方向叫risk manager。除了上面说过的quant risk之外，还有一类比较常见的、与quant不是特别相关的manager，其实就是financial risk，其中最常见的两类分别是market risk和credit risk。 Market risk顾名思义管是就是市场风险，这些可能对你的portfolio造成损失。市场风险包括一些常说的系统性风险，如外汇的波动性、利率的曲线、股票的价格。也就是说marketing manger比较关心的事情是在极端的情况下，这些market risk factor可能会对portfolio造成多大的损失。比较jounior的方式是关注定期的risk reporting，包含P&L，如果有不对就要报告给quant；当你做到senior之后，就会涉及到risk monitoring，这是比较综合的一个岗位，要求具备比较强的soft skills，要跟各组的人去沟通，比如说批复或拒绝交易员的交易行为等。 Credit riskCredit risk比较关心的是对手方的风险。通常要针对不同类型的对手方写不同类型的信贷报告，然后给出不同的信用评级，再去影响交易额度。credit risk同样会对市场上的交易做实时的监控，有trade发布后，需要进行及时的批复、解决。 02、金工求职要点求职流程 http://picx.zhimg.com/v2-754939f634d4a2f2c84bc6a74b1a86f8_r.jpg?source=1940ef5c 大体上的求职流程都是从网申开始的，接着就是网测，一般会有一个笔试的环节，然后就是各种各样的面试，常见的有behavior interview，还可能会是Technical interview，这也是最难的环节。 http://pic1.zhimg.com/50/v2-e1e8c519fa7ed0716e5a97cd94768860_720w.jpg?source=1940ef5c 如果你能跳掉前面的一些环节，一定程度上可以帮你提高求职成功率。因为网申是一种非常低效的申请方式，有很高的误杀率。比如在申请summer intern或fulltime job的时候，一个岗位会有上百个人去申请，淘汰率极高，如果能避开前面的雷区，直接拿到interview，就会大大提高求职成功率。求职场合常见的是通过networking帮助你跳过前面的一些环节，直接进入interview环节。校园里也有很多的场合，比如说学校的校招，再比如波士顿每年都会搞一到两场大型的career fair，在春季或秋季的时候，很多学生都会专门飞过去参加这类大型招聘会。求职技巧一、因为金融工程项目的时间设置是非常有弹性的，所以一般来说full-time和summer intern是可以同时去申请的。如果你在秋天这个学期能申到一个比较好的full-time，那就意味着你第二年也就毕业了。 summer intern本身申请难度很大，所以建议大家申请part-time，比如一些公司会定期推出一些半年的实习项目或是兼职的实习项目，这种相对来说竞争会小于summer internship。二、networking非常重要。找工作是特别磨人心性的一件事，因为它没有deadline，没有上课，也没有考试，你无法确定何时才能找到工作，只能每天不停地提高自我。所以我建议大家有时间就去做networking，尤其是比较有效的networking，如果能帮助你通过前面那些求职流程尽快进入interview，就会是一个非常高效的方式。三、设定gpa目标。作为一个学生，GPA是你最好的一张名片，在求职的时候是很有优势的。公众号：浩海留学微信号：haohaixzs 回复