【四十三篇期权专题学习】第十六篇：深度虚值期权全解析（学习期权这一套就够了):这段时间期权论坛来了很多新的小伙伴，有很多都是新的投资者，我们将推出由一份专题，供大家下载。查找相应帖子合集可以使用左上角搜索功能！
期权，作为常见避险工具，在投资交易中发挥重要作用，善用期权避险，可以有效降低账户净值回撤幅度，平衡投资组合风险收益，本文通过比较不同状态的期权在下跌行情下的获利能力，说明深度虚值期权的避险功能。
一、深度虚值期权的特征分析
所谓深度虚值期权，没有结论性的明确定义，但一般可以理解为 delta 绝对值小于 0.2 的期权，直观上讲，以上证 50ETF 期权为例，当上证 50ETF 为 3.4 元/份时，执行价格为 4.2 元/份的两个月期认购期权 delta 为 0.2，执行价格为 2.9 元/份的两个月期认沽期权 delta 为-0.2，那么执行价格高于 4.2 元/份的认购期权，低于 2.9 元/份的认沽期权，均属于深度虚值期权。它们通常具有如下特征。
（一）权利金低
深度实值期权包含内涵价值与时间价值，而平值和虚值期权价格则全部由时间价值构成，且虚值程度越深，时间价值越低
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