顿修期权,期权交易经典案列——巴菲特的优雅

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顿修期权   2019-11-29 15:46   706   0
期权用于资产配置
期权在资产配置方面主要通过利用杠杆买入标的资产的看涨期权直接获得资产价格上涨的收益,或者卖出标的资产的看跌期权,获得期权权利金的同时,若股票价格下跌,则可以以较低的价格增持股票。
经典案例:巴菲特巧用期权降低持股成本
1993年4月份,巴菲特以1.5美元的权利金卖出500万份当年12月到期、行权价格为35美元的认沽期权,当时可口可乐的市价是40美元左右。
如果1993年12月可口可乐公司的股价在35美元以上,没人会愿意用35美元的价格出售股票,那么这份期权合约将作废,巴菲特可以免费获得750万美元(1.5美元×500万份)权利金
但如果股价低于35美元,巴菲特就可以按照自己理想的价格,35美元每股买入500万股可口可乐,当然也因为卖出期权收到1.5美元权利金,所以持仓成本也降低了。
巴菲特的优雅也叫 现金担保卖出认沽期权 。条件:1.对此股票偏中性或略微看涨 。 2.一定程度上愿意低价买入这只股票。

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