因为胜率高。
为什么胜率高?波动率风险溢价了解一下。
AQR曾经写过几篇论文研究过期权卖方胜率与波动率风险溢价(即IV与RV之差)的问题。
结论是,由于美股的IV长期高于RV,卖方相当于有一个安全垫,因此期权卖方的胜率很高,大概有8成多。
相比之下美股的期权买方就是送钱的,心疼一秒钟。
=====好久没回答期权相关的问题了多说两句=====
关于美股期权卖方的胜率,具体数字好像是88%,我不太记得了。
AQR写过很多篇研究波动率溢价的文章,其中一篇的题目叫《Being Right Is Not Enough》,有兴趣的朋友可以自己去AQR主页找来看看,很有意思的一篇论文。
当然,那是人家美股的情况,A股的情况有点不一样。
比如最近一周的时间,50ETF期权的波动率溢价是负的,也就是说IV低于RV,幅度大概有3%-5%左右。
这对于卖方而言比较吃亏——当然我没叫你们去买,要是亏钱了不要来找我。