期权日报(20190423):隐含波动率震荡下跌

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华宝财富魔方   2019-4-23 20:50   2024   0
分析师 / 奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)
分析师 / 程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)




1. 成交量和PCR指标
4月23日成交2968237张vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约,其中认购期权成交1653292张,认沽期权成交1314945张,PUT-CALL比率(PCR指标)为79.5%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。



2. 期权杠杆
往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。从下图可以看到理论杠杆最高近100,实际杠杆最高近500,现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大,期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。




3. 日内ATM隐含波动率
认购和认沽期权远月合约的日内ATM波动率震荡下跌,认购期权的ATM波动率目前在15%-28%之间,认沽期权的在23%-26%之间。



4. 日内Borrow Rate
50ETF期权远月合约隐含的借贷利率窄幅震荡,目前在0左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。



5. 上证50指数期货基差
上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前贴水0.04%左右。


上证50指数期货合约的日内基差宽幅震荡,主力合约当前升水0.3%左右。


6. 无风险套利机会
  根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。4月23日当天出现了年化收益达20.04%的正向箱体套利机会,盘口瞬间可以容纳10个套利单元。






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