农林牧渔第37周周报：精选个股，推荐海大集团！

一、行业观点：精选个股，推荐海大集团！

随着市场的调整，优质个股投资价值显现，建议重点关注海大集团、生物股份及佩蒂股份：

1. 海大集团：产品结构持续优化！

1）饲料竞争优势明显，成长性突出：①水产饲料优化结构，推进毛利率持续增长；②猪饲料销量进入高速增长期；

2)布局生猪养殖业务，奠定长期发展基础；

3）动保及水产苗持续增长；

4）员工激励计划，完善激励机制；

2. 生物股份：猪 OA 双价苗有望改善业绩！

1）猪 OA 双价苗获取生产批文，有望加强口蹄疫疫苗市场竞争力；

2）回购及高管增持计划，彰显公司信心；

3）公司新品储备丰富，产品梯次形成；

3. 佩蒂股份：海外产品结构优化，国内业务稳步推进！

1）海外产品结构持续优化：公司产品从畜皮咬胶、植物咬胶发展到动植物咬胶，产品结构持续优化升级；

2）新产能有望陆续投放，不断匹配下游订单需求；

3）国内市场布局稳步推进；

二、行业基本面跟踪

从 8 月初，沈北爆发我国第一起非洲猪瘟以来，河南、江苏、浙江等地陆续确诊非洲猪瘟疫情，由于非洲猪瘟目前尚无有效疫苗进行防疫，一旦确诊以扑杀猪群为主；我们认为，短期内爆发疫情区域及周边猪肉消费预计受到抑制，同时猪只跨省调运预计减少，猪价承压；长期来看，若疫情扩散将有效出清供给端产能，猪周期有望提前见底，建议关注非洲猪瘟疫情发展。

猪价：根据博亚和讯数据，截止 9 月 14 日，全国生猪价格 14.32 元/公斤。

本周鸡价出现分化，毛鸡价格略有下滑，从 9.33 元/斤下滑至 8.91 元/斤，商品代鸡苗维持 5.2 元/羽高位、父母代鸡苗升到 50 元/羽，大胸价格略下滑至 13300 元/吨，建议继续关注旺季过后淡季价格走势。

禽价格走势及价格研判：

鸡价：

黄羽肉鸡价格：根据新牧网数据，截止 9 月 14 日，黄羽肉鸡价格 7.57元/斤。

白羽肉鸡价格：根据白羽肉鸡产业信息库数据，截止 9 月 14 日，鸡苗价格 5.2 元/羽、毛鸡价格 8.91 元/公斤，父母代鸡苗价格 50 元/套，终端冻品价格 13300 元/吨。

鸭价：根据家禽信息 PIB 数据，截止 9 月 14 日，六和鸭苗报价 7.1 元/羽。

三、风险提示：

猪价上涨不达预期；新产品推广不及预期；天气灾害风险；销量增长不及预期；改革推进不达预期。
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