上周（9月17日-21日）各大指数触底回升，各大指数均有所反弹，其中上证综指、深证成指和创业板指分别上涨4.32%、3.64%和3.26%，周成交1491.81亿股，环比大增20.80%；成交额13513.43亿元，环比增加12.84%，量能较前期有所放量。上周28个申万一级行业指数呈现普涨态势，其中涨幅前3位的分别是食品饮料、休闲服务和房地产，分别上涨8.25%、6.67%和5.82%；涨幅后3位的分别是国防军工、农林牧渔和综合，分别上涨0.39%、1.31%和1.42%。上周休闲服务板块上涨6.67%，居涨幅榜第二位，跑赢沪深300指数1.47个百分点。
行业信息回顾：1）马蜂窝2018出境游报告：智慧旅游正开创中国旅游市场的品质时代；2）安徽黄山、九华山等6家5A景区门票价格下调最大调整幅度降40元；3）中非旅游前景光明——COTTM将迎来更多非洲目的地参与；4）国庆黄金周旅行趋势报告：年轻化、城市下沉、新奇玩法等新特征明显；5）四川能投携手西藏文旅投资38亿升级藏区旅游业；6）2018中秋假日全国接待国内游客9790万人次,实现国内旅游收入435亿元。
作为目前A股市场业绩增速较为确定的板块之一，且估值已是近3年的历史低点，具备了一定的抗风险能力，同时随着传统旅游高峰的“十一”小长假的来临，有助于提升行业估值，因此我们认为当市场情绪进入冰点，板块龙头急剧下跌的同时也是配置的最好时机。中长期我们依旧看好周边游市场（中青旅、宋城演艺）、自然景区龙头（黄山旅游）、出境游龙头（众信旅游）及免税龙头（中国国旅）等。
风险提示：宏观经济意外下滑、相关行业政策低于预期、客流增速低于预期、自然灾害及安全事故等。
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