金融市场分类--股票一级分类

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期权匿名问答   2022-11-24 20:04   331   0
一级市场是处理新发行证券的金融市场,筹集资金的公司、政府或公共部门通过发行新的股票和债券来进行融资。这一过程通常由证券商的辛迪加(企业联合组织)或证券包销商(保证购买全部发行的股票或公债的人)完成,发售新证券的过程被称为承保(underwriting)。在股票市场的新股发行中,这一过程被称为首次公开募股(IPO)。股票经销商则根据已经确立的股票价格抽取佣金。 一旦初次交易完成,其后续的交易行为会在二级市场上完成。
首次公开募股

首次公开募股(英语:Initial Public Offerings,缩写:IPO),又名股票市场启动,是公开上市集资的一种类型。通过证券交易所,公司首次将它的股票卖给一般公众(可分为个人或机构投资者)(公司从机构投资人那里接收的价格即为首次公开募股的价格)。私人公司通过这个过程会转化为上市公司。首次公开募股通常被公司用来募集资金,尽可能地将早期个人投资者的投资货币化,资本化,同时让公司的股份(股票)在交易所公开、自由地买卖。出售股份的公司没有义务向公众投资者偿还资本。首次公开募股之后,公司的股份会在公开市场上自由交易,资金也仅仅在公众投资者之间流通。尽管首次公开募股可以提供很多有利条件,但是它的缺点也不容忽视。其中最主要的代价就是公募过程中产生的成本,以及在此过程中需要公开某些公司内部信息。而这些信息很可能对竞争对手有利,或者给购买者们造成困难。  
需要向潜在购买者公开的具体信息会列在一份名为招股书的冗长的文件上。大多数公司在着手开展首次公开募股时,会需要投资银行以担保人的资格进行协助。担保人需提供包括帮助准确评估公司股票的价值(股价)和帮助建立股票公众市场(首次售卖)等相关服务。类似荷兰式拍卖等的替代公募方式也已被探索开发出来。就市场大小和公众参与度而言,运用此方式最著名的案例数谷歌的首次公开募股。
投资银行

投资银行,简称投行,是一种以经营证券业务为主的金融机构。现代意义的投资银行基本不属于银行的范畴,而是一种专业证券机构(中国大陆称为券商)。根据国家和时代,投资银行一词的具体内涵也有所不同。通常,一个完整的投资银行包括了重组并购、企业融资、证券发行、承销、研究、投资咨询、经纪、资产管理、财富管理等一系列业务,但也有的只专精于某几个方面的业务。在中文语境中,较狭义的投资银行仅指证券承销和并购业务。
主要业务

广义投资银行:指任何经营华尔街金融业务的金融机构,业务包括证券、国际海上保险以及不动产投资等几乎全部金融活动。广义的投资银行业务还包括二级市场的销售与交易(证券经纪)、研究、资产管理、私人财富管理、私人股权和风险投资等等。某些大型投资银行还发行自己的信用卡,并涉足商业银行业务。  
较广义投资银行:指经营全部资本市场业务的金融机构,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等,与第一个定义相比,不包括不动产经纪、保险和抵押业务。  
较狭义投资银行:指经营部分资本市场业务的金融机构,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购等,与第二个定义相比,不包括创业资本、基金管理和风险管理工具等创新业务。  
狭义的投资银行业务仅指财务顾问(包括兼并收购、重组、股权转让等咨询服务)和承销(包括股票发行、债务发行、特殊金融工具发行等)。
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