为什么call的波动率大于put的波动率？

理论上同一行权价call和put option的波动率相等，但实际观察50etf很多时候call的波动率大于put的波动率？

期权匿名回答 · 2022-7-4 07:42:43

做空是有成本的，最主要的原因是我们融券卖出，是有利息存在的，期权的时间价值如果和融券卖出的利息有差价的话就会有无风险套利机会。而期货对冲里是有基差风险的，而基差也会受融券卖出利息影响的。所以在对冲时都会考虑融券，期权和期货之间的成本问题。

期权匿名回答 · 2022-7-4 07:43:43

那就是市场这个阶段整体看涨的氛围比看跌氛围要强的环境之下呗。要么是市场处在趋势性缓慢上涨过程当中；要么是处在大行情启动的前夜（大资金偷偷提前潜伏做多）等

期权匿名回答 · 2022-7-4 07:44:04

国人的投资一般开始是做股票的，所以做多思维比较多一些，明显的就是喜欢追涨，跌了的套了的就不割肉了。所以同样的市场做看涨期权的，在标的涨的时候，买涨的人很多，而且愿意给一些溢价［这个就是波动率大一些的原因］

期权匿名回答 · 2022-7-4 07:44:58

既然说期权的波动率，我就默认为是BS的隐含波动率了。
50ETF上（当然也不知50ETF，美股标普500也是）的现象应该是Put的波动率平均意义下大于Call的波动率。
现实中由于卖空成本，交易摩擦等存在，看涨看跌期权的价格和理论价格有所出入，尤其是卖空成本会使看跌期权的价格存在卖空溢价，从而导致看跌期权的价格系统性地高估。期权价格与隐含波动率存在单调关系，所以表现出Put的波动率大于Call

期权匿名回答 · 2022-7-4 07:45:29

升贴水。拿合成算CIV和PIV就一样了。拿标的算，那CIV和PIV就不能用一样的利率了。

rimrockcn · 2022-7-4 08:53:38

都有道理

为什么call的波动率大于put的波动率？

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