中证500的平均波动率要比上证50大多少?

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期权匿名问答   2021-8-19 13:06   771   5
我估计大1.5%左右,有没有大神做个统计概率的分布图?
涨的时候,中证500比上证50多涨1.5%,下跌的时候中证500比上证50多跌1.5%。
注意不是求两个指数的相关性,是求差值的概率分布情况,取个平均值。

假设买入一百万市值500ETF,如果融券卖出50ETF,一天后还券50ETF同时卖出500ETF,需要对冲多少市值的50ETF才能不亏不赚。
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波动率在金融计量上是一个很大的研究范围,首先你要明确不同波动率的定义。我这里用两种方法简单的测算了上证50和中证500的波动率以及两者之间的差值。
一.利用日间的数据估计NGARCH模型

中证500的平均波动率要比上证50大多少?-1.jpg

NGARCH模型考虑到了leverage effect是GARCH模型的一个简单改进,更加适用于股票类资产。

中证500的平均波动率要比上证50大多少?-2.jpg


中证500的平均波动率要比上证50大多少?-3.jpg


用最近3年的数据估计一下,发现中证500的动态波动率和上证50的动态波动率趋势一样但两者并没有稳定的大小关系,可以看到最近中证500的波动率大于上证50。
二.利用日内5分钟数据测算已实现波动率(Realized Volatility)

中证500的平均波动率要比上证50大多少?-4.jpg

已实现方差的计算利用了日内的信息,实际上RV又是由积分波动和跳跃波动构成的,这里不展开了。我手头上正好有一小段日内数据,简单测算了一下,结果如下


中证500的平均波动率要比上证50大多少?-5.jpg
对冲风险,应该考虑的都是相关性,专业术语的相关系数是-1到1。

我算的相关性是涨跌幅的比值。我把波动率定义为同向波动的时候,收盘涨跌幅的绝对值的差值。我可能定义的不对,不知道准确的叫法。

中证500的平均波动率要比上证50大多少?-1.jpg
题主,我觉得你可以从网上复制指数历史数据粘贴到excel里,利用excel算出来。加油,就等你把结果贴出来了。。
你给个参数吧,我可以帮你算。
首先,一、波动率,尺度选择:1.日,2.周,3.月(国外的研究通常选月)。
二、样本大小,即从什么时间开始取样?
涨跌幅的绝对值不能和波动率之差画等号,周期、频率都要说清楚
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