期权学习最重要的三步

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釋藝   2020-6-30 10:26   345   0
       其实期权学习也没那么复杂。从理论到实战有一个过程,书本上的理论知识是静态的结果,交易经历才能感受到动态的理论。进入实盘,交易者可以体会到多种因素影响下的期权价格是如何变化的,各种期权策略是如何盈利的,实战积累过程远远比理论重要的多。那么从一个小白到迈向期权市场,笔者总结以下三大块还是必须要弄明白的:
一:基本交易规则
1)标的物:50ETF/300ETF(分别跟踪上证50指数/300指数)走势接近大盘
2)认购、认沽:判断标的上涨选择认购期权,判断标的下跌选择认沽期权
3)期权周期:分为四个周期,当月、下月、下季度月、下下季度月(例如当前为7月、8月、9月、12月)过期作废,往下加挂新周期
4)期权到期时间:到期月份的第四个星期三(遇节假日顺延)例如:7月合约到期时间为7月22日
5)交易方式:权利金交易,低买高卖,赚取权利金差价为主要盈利方式
6)交易模式:T+0,交易时间内灵活买卖(09:30-11:30+13:00-14:57)
7)购买单位:一张合约起=10000份(相当于股票一手的意思)
8)交易成本(买方):例如当前一份认购合约价格0.0705,那么买入一张该合约705元(外加手续费用)
9)购买期权在合约期限内不会爆仓、不强平,理论上风险有限(持有到期最大亏损为全部权利金)收益无上限。
二:关于期权合约
A:读懂期权合约
1、每个合约走势均可以理解为一只股票走势,这只股票走势与ETF标的走势高度关联;
2、ETF标的上涨,认购合约上涨,认沽合约下跌;
3、ETF标的下跌,认购合约下跌,认沽合约上涨;
4、买入合约相当于买入一只股票,涨就赚钱,跌就亏钱,可以T+0交易!
5、合约价格也称为权利金,权利金多少由市场博弈决定!
6. 市场是如何定价权利金的呢?根据这个公式决定的:权利金=时间价值+内在价值
7、内在价值:期权合约本身具有的价值,内在价值=ETF价格-合约行权价格
8、时间价值:=合约价格-内在价值(合约价格超过内在价值的那部分;这部分价值会随到期日临近逐步衰减)
B:合约分类:
实值(深度、中度、浅度)——平值——虚值(浅度、中度、深度)期权基础学习——实值、平值、虚值分类
C:合约区别:
权利金成本不同,杠杆率不同,对标的波动需求不同,到期有效风险不同
D:影响合约价格三大关键因素:
标的涨跌、时间价值、波动率。期权基础学习——影响价格变化的重要因素
经验:选择合约技巧参考:(考虑流动性、杠杆性、自身风险承受能力)
1)以稳健前提选择实值三档左右合约为主(时间价值占比10%),权利金成本相对较高但不至于很贵,对标的方向波动跟随性较强,方向有利波动便有利润产出。实值合约扛震荡能力更强。
2)判断行情大涨大跌选择平值或浅度虚值合约,权利金成本适中,杠杆率大,只要方向有利发生较大波动,产生利润最可观。适合明显趋势行情或激进型波段快进快出操作。
3)太贵的合约不要选,对了利润不大,错了损失较大。太便宜的不选,需要黑天鹅事件降临你头上,否则归零风险最大。纯属博弈行为。
4)日内或超短线交易做当月合约即可,临近到期前一周可移仓下个月,降低到期归零风险。趋势交易选择周期性较长的下月或下季度月合约,可以适当高抛低吸。
5)预期大波动即将到来又不明方向,或参与期权末日轮行情时,可采取跨式策略进行埋伏,注意止盈止损。50ETF期权中的跨式、勒式策略运用
三:风险提示
        期权是属于高风险高收益投资工具,它承载着很多投资人的梦想,操作的好确实能事半功倍,但如果使用不当则导致亏损惨重的例子也不少,所以不管参与任何投资,风控理应摆在第一位。做好资金管理、仓位管理,止盈止损是为最重要的风控法则。
         基本上参与期权的也都是股民,也深知“股市有风险投资需谨慎”这句话的含义,当然不排除积累了一定的盘感和市场分析能力。期权投资门槛虽不高,还是建议在对期权有一定的认知基础之后,从小试牛刀的练手开始,一张两张的交易,等到熟练之后再考虑加大仓位,可以在练手过程中调整最适合自己的交易计划和策略,在合适的机会得到回报。
祝愿大家投资顺利!
       传播股市正能量,分享个人投资心得,本公众号仅供大家学习参考,不作为投资建议,不保证任何收益。股市有风险,入市需谨慎!
学习了解更多期权知识敬请关注公众号《ETF期权投教》,欢迎交流探讨以及期权开户相关咨询!


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