如何控制跟踪误差

风险模型的精髓在于对波动率的预测，通过定量的控制方法，阿尔法投资经理可以实现对组合未来波动率的精准把控，做到成竹在胸。 利用积极权重作用于风险模型，我们可以得到组合未来一段时间跟踪误差的预期值。通过

隐含波动率调整基本到位

2月13日各合约仍旧延续前一交易日的情况，隐含波动率进一步下跌。其中认购期权平均下跌2%左右，认沽期权平均下跌3.6%左右，认沽认购期权的隐含波动率进一步收窄。目前认购期权平均隐含波动率为23.2%，认沽期权平均隐

隐含波动率调整基本到位

2月13日各合约仍旧延续前一交易日的情况，隐含波动率进一步下跌。其中认购期权平均下跌2%左右，认沽期权平均下跌3.6%左右，认沽认购期权的隐含波动率进一步收窄。目前认购期权平均隐含波动率为23.2%，认沽期权平均隐

隐含波动率回落，市场运行趋于平稳

股指期货： 本周期指交割，但主力持仓在本周初已顺利逐步展期至下月合约，从而在周五交割日时，市场并没有大幅波动。此外，期货持仓量于近2周持续下降，目前处于相对低位。 融资融券： (1) 本周市场触底反弹，融资

隐含波动率调整基本到位

2月13日各合约仍旧延续前一交易日的情况，隐含波动率进一步下跌。其中认购期权平均下跌2%左右，认沽期权平均下跌3.6%左右，认沽认购期权的隐含波动率进一步收窄。目前认购期权平均隐含波动率为23.2%，认沽期权平均隐

宏观逻辑的量化验证：动态因子模型 | 量化专题报告

报告摘要 本报告尝试解决宏观逻辑的结合与配权问题。宏观因素影响资产价格的逻辑与数据链条有很多，各链条影响程度不同。传统的配权方法无法解决链条相关性导致的共线性问题，且从逻辑角度也较难解释和理解。

市场日线调整正迎来第三波下跌

1. 市场走势分析 上周市场先扬后抑，周五以暴跌收盘。在我们的分段体系里，上周市场的扬隶属于30分钟级别反弹，而周五的暴跌基本意味着30分钟级别反弹的结束，新一波30分钟级别下跌的开始。在高级别处于日线下跌的

股指期货: 本周三大股指期指走势呈一定分化，中证500股指期指周初大幅下跌后周中小幅反弹，与上证50、沪深300股指期指总体呈相反走势，风格出现一定轮动，总体本周大市值股票略强于小市值股票。本周期现基差宽幅震