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2017-08-22
多头（long）可以通过Put来对冲，进而得到保护。但对冲成本会较高。
对未来看涨且波动率高时，应卖出Put；对未来看涨且波动率低时，应买入Call；对未来看跌且波动率高时，应卖出Call；对未来看跌且波动率低时，应买入Put。
买入Call和卖出Put，在标的股票价格的方面看，都是相当于买入标的股票，因为你在股票价格增长时获利；
同因子的Call和Put，他们的Vega都是一样的，也就是对波动率的敏感程度也是一样的，而且都是正的。
一般来讲，单一股票的期权模式大多是美式，指数类期权的模式大多是欧式。
大部分情况下，期权的隐含波动率，implied volatility，都是会略高于未来股票真正实现的波动率。这个现象叫做volatility overpriced。这个现象是由期权的供需关系所导致的，在市场上，使用期权的一部分人是对冲者，
期权的价值并不和标的股票价格呈线性关系。而是凸函数，如下图所示：
期权的价格由很多个的因素构成，因此它风险的来源也远远多于股票等标的资产。常用的风险来源包括：标的资产价格的方向（Delta），标的资产的波动率大小（vega），标的资产价格的凸性（Gamma），波动率的凸性（volga
未知领域 来自火星
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这家伙很懒，什么都没有留
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