波儿呀~你到底什么时候才飙升？

近期，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的隐含波动率从三四月份的30%慢慢下降到了9月底的18%左右，再到现在的14%左右，期权价格很便宜了。

10月27日，距离到期还有2个月的12月份合约平值价格在700元左右。
9月底标的的价格在2.98左右，我们看看3个月后到期的12月份合约的价格。

再看5月份时2个月到期的7月合约。

平值期权价格900块。
我们回头看看3月份的期权价格。

2月底，一个月到期的3月份平值期权的价格为900多元，波动率为31%，和现在3个月到期的价格差不多。

在现在这么低的期权波动率情况下，买方觉得买虚值期权很便宜了，卖方觉得没有多少肉了。那么，是不是买方机会来临了？——结果是，不好说。

上图是我期权入场以来（2016年8月）到5月份的50ETF走势和期权论坛波动率的叠加，我们可对照行情和波动率的走势看出波动率的一些升降规律，2017年1-4月份，50ETF窄幅震荡4个月，波动率一路走低到了8%，在标的上涨阶段，波动率的上升是标的到了上涨的中后期，加速上升阶段。
而标的快速下跌阶段，波动率是快速飙升的，但只要没有继续快速下行，波动率是会快速回落的。
我们先看上涨阶段波动率飙升的情况，
2017年5月底波动率从8%一天暴涨到12%，这阶段标的的走势是这样，前面震荡4个月，随后上涨，在快速上涨阶段，波动率飙升：

再看2017年11月波动率飙升时，标的的走势是这样的：

再看2018年1月底，波动率上升前，以及2月份大跌时，标的的行情：

再看2019年2月份波动率飙升前的行情：

而截至目前，波动率一路走低，没见上升的趋势。

再看2017年1-4月，波动率缓慢下跌到8%的时候，标的的情况：

50ETF在2.3-2.4元，一毛钱的范围内震荡了4个月，区间振幅为5.34%。

7月份之后，50ETF的走势是这样的，且振幅越来越小，波段机会越来越少。

波动率是交易出来的，是果不是因，期权的定价公式里，其他不好解释的价格波动，就塞到波动率里来。

抛开希腊字母，波动率可以和下面这些因素有关：

标的波动的幅度。当标的每天涨跌经常在5分钱之上，虚值一档的期权很容易变成平值，这时候波动率应当较高，做过美股期权的投资者会有体会。2017年1-4月，50ETF每天波动在1分钱之内，2019年3-5月，经常波动5分钱以上，波动率自然不可同日耳语。
买卖方力量的对比。当买方力量较强时，买买买，波动率就上去了，买方对未来前怕狼后怕虎，卖方力量又比较强大时，波动率就会一路打压。
群众口袋的丰裕程度。从上面1个月到期的3月份平值期权的价格高达1000元来看，那是因为很多投资者在2月份赚了大钱，随便买个30万元虚值认购眼睛都不眨，而到了5月底，估计很多的买方在3-5月都收获甚微。要从银行卡里掏本金出来买期权，和从期权账户的浮盈里出钱，那感觉是不一样的。
大家对未来的预期。经历过大涨又调整之后，再叠加一些外部因素，大家的预期与2月份已经有所改变，当时许多人摩拳擦掌要进入股市——牛市来了，现在很多人更多是谨慎观望的态度，进入股市的资金少了，存量资金的博弈，热点的缺乏，自然会对情绪有影响。

现在，上面那些条件满足呢？

那么，现在波动率维持在个低位，到底会不会马上上升呢，还是会继续下降，但是下降趋势趋缓？我也不知道了。。。走一步看一部。

买方等机会，或者轻仓试单
卖方降低仓位，同样竖着耳朵

波动率低不是买方进场的充分条件，关键还是看标的的波动。

伽蓝 · 2019-10-28 17:31:45

买方力量强，波动率就上涨。

伽蓝 · 2019-10-28 17:31:54

现在是卖方力量强

Ringyun · 2019-10-29 10:03:03

伽蓝发表于 2019-10-28 17:31
现在是卖方力量强

是的。

Ringyun · 2019-10-29 10:03:16

那什么是会后会买方力量强呢

李飞机苹果专卖 · 2019-10-29 10:13:13

黄金价格下调100个点

comlkx · 2019-10-29 11:15:10

李飞机苹果专卖发表于 2019-10-29 10:13
黄金价格下调100个点

什么意思？

通荷 · 2019-10-29 11:15:40

Ringyun 发表于 2019-10-29 10:03
那什么是会后会买方力量强呢

过段时间波动率上了20%，市场就活跃了。

向日葵Seven7 · 2019-10-29 14:07:56

sell put 爽yy

李飞机苹果专卖 · 2019-10-30 09:57:25

comlkx 发表于 2019-10-29 11:15
什么意思？

私聊吧加我私联系

nkn_义薄云天 · 2019-11-1 17:05:22

李飞机苹果专卖发表于 2019-10-30 09:57
私聊吧加我私联系

我份儿饭额

波儿呀~你到底什么时候才飙升？

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