投资股票体系建立（一）

热门股群龙聚集，散户很难挣钱。
投资实践感悟从筛股开始聊起
郭德纲：&#34;你是那一夜知道我的，我不是那一夜活过来的。&#34;
交易的核心思想：努力不交易.
在投资的时候，都知道要的是低买高卖。有没有想过是为什么？
基于低买高卖能动的形成一套法则，有价值投资，技术投资，趋势投资等等。再用这些法则指导实践，改造自己的主观妄念然后取得超额收益，是每类投资者的共识。可是实践中，怎么就那么难？七亏二平一盈利就破不了么？
从筛选企业池聊聊，我用下面的筛选方式，截至现在为止今年有了80%收益率。
一.先定个小目标

投资小目标的实现，是需要用良好的因果逻辑关系推理及和其相匹配的理性合理的商业分析,遴选出潜在回报率最高且相对风险最低的证券。
就是得挣钱多，还不能赔钱滴意思。
1.风险的高低比回报率的高低更容易看清
很多人理解的风险是市场风险，我刚开始也是这么觉得，股价波动对感受有最直接的刺激。股价上涨，感受上市场风险变小。股价下跌，感受到市场风险变大。我把这一层，视为“相”。在这一层出不来，即是着相。
在这儿讨论的风险是，我做这家企业股东要支付的成本和费用有损失的风险。
控制成本：有收益才卖出。
而费用，是持有股票期间买卖的费用。
所以控制风险就是，减少频繁交易的费用支出和对成本的把控。
想不轻易出手卖，就不能轻易出手买。就会有时间好好算算当这家企业的东家，要支付的成本。
对成本的把控无非就是先定量的找到低估值的股票然后进行定性分析。
不管是用市场法，收益法还是清算法看公司估值，（这个后续再讨论），都需要研判公开资料，看这个公司发展的局限性，就知道了未来成本会在哪损失。
这么看，投资明明很简单的么。巴菲特也总公开说：投资很简单，但是也没别人说的那么容易。很多时候是因为没打赢自己的人性特质：
赋予了一个公司太多主观的意义：
希望永在
我比一般人强
乖乖隆地咚，不可能那么简单
这个逻辑不像是真的。
这些都是在买股过程中会反复出现的想法。从策略选择上，这些想法就已经没入下策了。
有位将军说过：“一个优秀计划的敌人就是渴望有一个完美的计划。”
基于这个渴望，持有股过程中会不断的变变变，把简单的事情复杂化。
最后都怀疑回报率了。
也就显得主意总是比资金多。
所以，巴菲特的投资铁律：1.永远不要亏损，2永远记住第一条。
从这个原点思维为起始，来开启下一步。
2.不为清单，从面上来，挖到里面去。
刚开始接触企业看到的只能是企业的表面信息。
比如股票最近涨跌咋样？企业这个季度业绩表现的如何？业绩与涨跌的关系是怎么回事儿？最近的利空，利好都是啥子？
对股票各个片面的认识都是感觉，感性阶段。
这时候一定是主观片面的，是必须要一刀切的。
这一步最重要的不是我知道什么，而是我肯定不碰什么？
就像悟空带上了紧箍。

是大道提到的（stop doing list）
不为清单：
1.次新股
上市时间短，管理层和投资者还沉浸在上市的喜悦中。
2.热门股
市场情绪会走极端，对这类公司的判断比较难客观，常常会为了正确而正确。
会做预设推倒，大部分热门股，市场给予的估值会偏高。
乱花渐欲迷人眼，噪音太多，索性切掉。
3.频繁交易
前面讨论过了。
4.不轻易割肉
不在亏损状态下卖出股票，就考验自己接受现实的能力了。投资最重要的能力就是接受现实的能力。
5.不高估企业以往的业绩
均值回复是金融市场的引力定律，会造成企业业绩突出者向下滑，业绩落后者往上升。这一规律很清楚，也可数量化来度量，而且也不可避免。
6.不买业务复杂的企业，越是简单越好。
以上，每个人都可以个性化定制自己的不为清单，依托的思维方式有：
积小胜为大胜，建立机制，自动走向卓越。
延迟满足思维，即避免常人的条件反射思维。
很明显这就是：精明源自需要，而成功是来自困难。
这个不为清单，可以持续扩大，甚至可以延申到自己的生活中。
把安全感放在自己的投资原则上和对自己能力圈的了解上。
持股过程会变得笃定的多，在自卑和自负中，人能找到的依赖路径，只能是实事求是。
所以企业的内在价值是“取决于事实的价值”。这些事实包括公司资产、利润和分红、未来的明确前景。
那就从事实来，挖出自己的矿池。
二,用筛选器快速筛选
综合的说，选企业的时候，可以用四种模式。
1.低估值型-基于私有资本视角（烟蒂股）
2.低估值型-相对低估
3.套利型股票
4.控股型股票
单选低估值，单选成长型是学院派打法：
低估值：使用低市盈率（PE）、低市净率、高分红等指标逆向推理，然后得出结论，他们应用这些会计指标寻找、购买满足条件的公司，进而取得成功。
相对低估：通过具有超越平均盈利水平的成长型公司来成功，他们被称为“成长型投资者”，典型的成长型股票具有高市盈率、低分红的特点，这与价值型完全相反。
没有一刀切，就不会知道自己能看懂的是什么，更不会知道购入时机，很容易就随波逐流，被别人一声令下就冲进去。在构建投资组合的时候，低估值，成长型公司，是可以不矛盾的。
我在实践中，会低位重仓绝对低估值，相对配置一部分成长型（对成长型的持有，感受上会差一些）。尽可能的去找两者兼备，并在成长和价值交汇前，发现它，也重仓持有（可遇不可求）。
然后就按兵不动，坐等水涨船高了。
从个性化定制自己的不为清单，到筛选出来自己特有的组合。
人声鼎沸之时，就是嘉奖时刻。

总结：投资最有意思的，莫过于此。会有一种挖矿感，成长与价值水涨船高，收益和技能螺旋上升。曾经听位朋友说：复利模式就是扯淡

。他可能不知道，巴菲特在四十岁前用这套模式财富增长了4000倍。而对大多数来说，一年一倍足以。
对投资实践的感悟，远远还没结束。筛选具备超额收益企业不过是一个开始。下篇聊聊对企业，做的研判分析，是怎么化繁为简。
只自下而上看公司—东家挖掘机。
结尾云：山寂寂兮无人，又苍苍兮多木。
群龙兮热门，君何为兮空谷？

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