量化私募赫富投资8基金年内半数跌超15% 退出百亿阵营

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中国经济网北京5月27日讯（记者李荣康博）近期A股市场的触底反弹下，部分量化私募的业绩得以回暖，然而，由于前期跌幅较大，年内收益率依然欠佳。记者注意到，上海赫富投资有限公司（以下简称：赫富投资）现阶段管理规模已降至50-100亿区间，而在今年年初其管理规模还处于百亿元以上阵营。

据统计，赫富投资旗下截至2022年5月20日更新过净值的仅有8只基金，但这8只基金的年内收益率存在分化现象，其中，赫富对冲三号是该公司旗下唯一录得正收益的基金，今年来涨2.53%。

另外7只净值下跌基金中，赫富灵活对冲一号A期、赫富灵活对冲一号、赫富一号跌幅都在2%左右，而赫富心享1000指数增强1号、赫富500指数增强五号A期、赫富500指数增强一号、赫富500指数增强五号A则均下跌超过15%，最高跌幅为19.74%。

值得关注的是，这些业绩分化的基金中，除了垫底的赫富心享1000指数增强1号未披露基金经理外，其余7只基金均由蔡觉逸管理。同一位基金经理管理的多只基金年内收益率出现较大分化，究其原因，或与其风险评级不同有一定关系，不同的风险评级下，基金经理可能采取了不同的投资策略。

唯一录得正收益的赫富对冲三号为相对价值策略型，风险评级为R4-中高风险。该基金成立于2018年12月4日，从其净值走势图来看，该基金的特点较为显著，一方面，在股市震荡期及下行期，该基金能较好的抵御波动风险，净值回撤控制能力较强，成立以来最大历史回撤仅-11.21%；另一方面，在股市上涨阶段，该基金的进攻能力却明显不足，相较沪深300而言无法获得明显的超额收益。

赫富对冲三号净值走势图

这一点从其年度涨幅也可看出，2019年、2020年A股市场结构性行情显著，沪深300涨幅分别达36.07%、27.21%，而2018年底成立的赫富对冲三号却几乎没抓住2019年的涨势，全年仅录得4.20%的收益率，2020年表现优于2019年，涨幅18.91%，但仍低于同年沪深300涨幅。而2021年沪深300下跌5.20%，该基金又表现出较好的抗风险能力，反而小幅上涨1.94%。

赫富对冲三号年度收益率

赫富投资旗下3只年内跌幅在2%左右的基金中，赫富一号为复合策略型，赫富灵活对冲一号A期为股票策略型，这2只基金风险评级也都是R4-中高风险，仅有赫富灵活对冲一号风险评级是R5-高风险，该基金也是股票策略型。

而公司旗下4只年内跌幅超过15%的基金中，风险评级均为R5-高风险，也都是股票策略型。以年内收益率垫底的赫富心享1000指数增强1号为例，该基金于2021年5月21日成立，2021年下半年其净值整体呈上涨趋势，截至2021年12月31日，其累计涨21.68%，然而，今年来该基金已下跌近20%，去年下半年获利几乎回吐。

截至2022年5月20日，赫富心享1000指数增强1号成立来收益率为-2.34%，累计净值仅余0.9766元。该基金的历史最大回撤为-30.13%。

赫富心享1000指数增强1号收益走势图

赫富投资成立于2016年3月，注册资本1000万元，2017年获得"私募证券投资基金管理人"资格。2018年开始正式发行资管类产品。据悉，赫富投资是专注于量化投资的私募基金管理人。

蔡觉逸作为赫富投资创始合伙人，任公司总经理。其为北京大学工学院学士，经济学双学位，哥伦比亚大学金融工程硕士；8年量化交易经验，曾任职于知名量化对冲基金量化全球资本的交易策略团队，帮助公司从零建立股票量化交易团队，并共同管理公司多支产品。

值得一提的是，据《每日经济新闻》，赫富投资是今年首家宣布跌破预警线的量化私募。2月11日晚间，赫富投资向投资者和代销机构发出公告，称旗下赫富灵活对冲九号A期私募证券投资基金在2月10日的单位净值为0.8774元，已低于预警线0.88元，触及预警，该公司向投资者表示了歉意。对于产品近期波动，赫富投资已于2月8日起将该产品的管理费调整至0%，并决定该产品未来在没有回到净值1元之前不再收取管理费用。同时，赫富投资已在2月10日以自有资金跟投的方式跟投该产品母基金500万元。

此外，据朝阳永续基金研究平台数据显示，赫富投资旗下产品2021年平均收益率为10.48%。

赫富投资旗下产品今年收益率一览

数据来源：私募排排网