我从学术研究角度乱说一下吧。因为没有回报,所以答案就不整理了。
金融学的两个主要枝干是资产定价和公司金融,前者又可以称为资本市场,大致是从投资者角度来讲的,后者是从融资者角度来讲的。下辖的又分为理论和实证各两旗。
资产定价:1.横截面(静态)方法:理论:马科维茨及其后续者搞出的CAPM,实证上就是fama等的因子模型,run OLS,解释各种alpha,即超额回报。一般来说,这是金融学的特色,经济学的博士不自学一下一般不会看的懂这块内容。
2.时间序列模型:理论上的祖宗是卢卡斯的离散时间动态规划代表性消费者一般均衡模型和后来的连续时间动态规划模型,实证上,用时间序列数据做calibration来匹配现实吧,著名的资产定价之谜。方法论上和主流的宏观经济学完全相同,任何一个入流的宏观经济学博士看懂这种论文轻而易举。
资产定价还有个小分支是微观市场结构,kyle1985的拓展,博弈理论家用来拿tenure的套利工具吧。
公司金融:理论上,和其他应用经济理论分支一样,是博弈论和机制设计理论的应用,现在最热门的连续时间委托代理方法,如sannikov, zhiguo he, neng wang. 任何一个受过良好训练的经济学理论博士应该可以读懂论文。
实证上,也是现在金融学三大杂志发的最多的论文,纯粹就是应用微观计量的应用,以reduced-form方法为主,结构模型极少,具体地:就是固定效应模型,断点回归,工具变量,倍差法等,任何一个合格的经济学博士,比如劳动经济学博士,看到这些东西就像见到自己妈妈的妹妹一样亲切。
公司金融还有个小分支就是金融中介,diamond-dybvig 1983,现在的资产证券化研究等.
主要区别可能在衍生品定价上,即以black-scholes-merton期权定价model为起点的徒子徒孙,原理就是无套利,方法伊藤积分,martingale表示定理,girsanov定理等等吧,已经不是什么热门,少量数学家与非常少的金融家还在搞。实证上,比如给债券定价的affine因子模型,实际上就是时间序列分析,如VAR,现在半死不活吧。 |