IT行业周报：贸易战升级可能性导致避险情绪升温，短期保持观望为主

本周核心观点：美国时间 9 月 6 日，美国政府关于对从中国进口的 6032 种共约 2000 亿美元商品加征 25%关税的书面意见征询结束。据 CNBC 报道，意见征询结束后，加征关税有可能在较短时间内落地，同时特朗普计划对额外的2670 亿美元商品加征关税。

虽然科技行业受到的实质性影响有限，但贸易战的每个重要节点都会影响市场风险偏好，使避险情绪升温。因此，在 2000 亿美元商品征收关税的具体结果落地之前，短期最好以观望为主。事件趋于稳定后，我们建议布局真正具有自主可控等基本面支撑，景气度向上的行业。对于硬件产品的上游供应商，如果公司产品、技术的竞争力持续上升，具有全球化扩张能力，他们可以通过增大毛利空间、成本转移、在其他地区设厂、转销、开发其他客户等方式来降低加征关税的影响，具有以上能力的公司一般为行业龙头。除此之外，对于其他公司，还可以看其上下游情况，产品是否在关税清单之内等，来决定加征关税对其到底有没有实质影响。

上周市场回顾：上周，沪深 300 指数下跌 1.30%，IT 板块表现强于大盘。电子（申万）指数下跌 1.78% ，计算机（中信）指数上涨 1.91% ，通信（申万）指数下跌1.68%，互联网传媒（申万）指数上涨 0.36%。

行业要闻：芯片库存逼近十年最高水平；中国移动公布2018-2019 年低端路由交换机中标结果；大疆在美被控侵权；调查显示近半美国家庭年底前将安装智能音箱；工信部：2018 年 1-7 月互联网企业收入 4965 亿元

风险提示：贸易战升级风险；产业发展不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际
查看PDF原文

IT行业周报：贸易战升级可能性导致避险情绪升温，短期保持观望为主

浏览过的版块