[h1]CPA财务管理闲述：管理用财务报表的实际意义——以陕鼓动力为例[/h1]这个版块的文章会结合现实案例，讲述我对财务管理书中知识点的理解，我们不仅可以摆脱纯理论的记忆，而且财务管理的知识和我们的经济生活是非常贴切的，在准备考试之外，我们同样可以将其应用于工作和生活之中。
每年的CPA财务管理的考试都会出现管理用财务报表的题目，而其中大量的公式记忆总是令人头疼的过程。为了更好地理解公式背后的含义，帮助记忆，我们可以从实例出发，去思考为什么会有管理用财务报表，它的出现满足了怎样的需要。
随着社会经济的发展，传统财务报表已不能满足企业发展的需求，传统财务报表无法明确地区分经营资产和金融资产，净利润是来自日常经营业务还是金融投资业务等问题。相对于传统财务报表，管理用财务报表有更强的逻辑性和合理性，列报项目更加清晰，可理解性也更强。并且管理用财务报表对杜邦体系的核心公式进行了改进，使企业在分析经营成果时采用的数据更合理，得到的结论更准确。
西安陕鼓动力股份有限公司（简称“陕鼓动力”）成立于1999年6月，属于陕西鼓风机（集团）有限公司的控股公司，是陕鼓集团的精良资产及生产主体，2010年4月在上海证券交易所挂牌上市，股票代码601369，截至2014年12月31日注册资金为16.39亿元。
陕鼓动力作为重大装备制造业的龙头企业，主要产品有轴流压缩机、工业流程能量回收发电设备、离心压缩机、离心鼓风机、大型通风机、汽轮机等。
我们以陕鼓动力（股票代码601369）为例，重编他的管理用财务报表，这也是依照CPA的出题逻辑，根据2018年最新试题，首先编制管理用财务报表，其次计算公司的净经营资产净利率、税后利息率，净财务杠杆和权益净利率。
1、编制管理用财务报表
资产负债表（单位：万元）
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利润表（单位：万元）
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根据经营活动和金融活动的区分，对资产负债表进行调整。
资产：流动资产中的交易性金融资产、应收利息、其他流动资产（其中包含可供出售金融资产）需调整至金融资产中，而若有包含利息的应收款项同样需要进行调整。长期资产中的可供出售金融资产也需要调整至金融资产，这部分2017年有较大涨幅，主要是购买了6亿元的理财产品。
负债：对于需要支付利息的、具有融资性质的借款、交易性金融负债、应付利息等项目应归结为金融负债，其他作为经营性负债调整至资产负债表的左侧。
管理用资产负债表（单位：万元）
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经过调整后的管理用资产负债表展示了更符合公司实际情况的财务状况。由于持有大量理财产品，公司的经金融负债为负。原本的营运资本为3.8亿元，而调整后的经营营运资本为-726万元，说明持有的经营性流动资产无法偿还现有的经营性流动负债。
对于利润表，净利润可以拆分为经营损益和金融损益。而金融损益是金融负债利息与金融资产的差值。其中，资产减值损失要注意区分是经营资产还是金融资产的减值损失。利息费用是财务费用、公允价值变动损益以及投资收益抵消后的结果。
管理用利润表（单位：万元）
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经营损益所得税和金融损益所得税根据当年实际负担的平均所得税税率进行分摊。
原本公司的税前营业利润在两年内均为两亿多的盈利，殊不知，其中很大一部分的利润来自投资理财产品的投资收益，而在管理用利润表中，税前营业利润被还原为-3612万元和3247万元。
2、改进的杜邦分析体系
按照陕鼓动力两年末的资产负债情况和2017年的利润表情况计算相关指标。
传统的杜邦分析法：权益净利率=营业净利率*总资产周转率*权益乘数
营业净利率= 24,720.79/ 395,790.28=6.25%
总资产周转率=395,790.28/[（1,591,837.95+1,464,746.98）/2]=25.90%
权益乘数=[（1,591,837.95+1,464,746.98）/2]/ 634,669.57=2.41
权益净利率=6.25%*25.90%*2.41=3.90%
改进后的财务分析体系：
净经营资产净利率=税后经营净利率/净经营资产=2.91%
税后利息率=税后利息费用/净负债=3.83%
净财务杠杆=净负债/股东权益=-0.62
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆=2.91%+[(2.91%-3.83%)*(-0.62)]= 2.91%+0.57%=3.48%
可以看到，由于持有净金融资产，导致净财务杠杆为负数。而投资产生的收益率高于经营活动的净利率，使得投资活动对整体净利率有促进作用，杠杆贡献率为正。综合比较前后两个权益净利率，改进后的指标降低为3.48%，可见传统的财务指标更容易隐藏企业经营不利的一面。
综上所述，我们可以发现，管理用财务报表体系重新对传统财务报表进行分类列报，具有很强的逻辑性和清晰度，报表使用者能更加容易直观地理解报表的内容，减少了使用成本。从陕鼓动力的例子可以看出，陕鼓动力运用了部分金融损益来弥补净利润，对于企业的真实盈利能力和资产负债情况有一定掩饰，企业也要防范偏离主业。
参考文献：
【1】李丽霞, 李宁. 管理用财务报表应用实例——以陕鼓动力为例[J]. 财会月刊:上, 2015(10):76-78.
【2】中国注册会计师协会.财务成本管理［M］.北京：中国财政经济出版社，2014.
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