策略摘要: 4月 期权到期日临近，可尝试Sell Strangle
标的物部分：
上周五，A股 市场震荡上行。早盘沪深两市继续低开，短暂上行后中午收盘前大盘有一定回落，不过午后快速拉抬。截至收盘，上证综指涨0.22%，报2959.24点；深证成指涨0.92%，报10151.76点。盘面上，主要板块普涨，家用电器板块涨幅近2%，食品饮料、电气设备等板块涨幅居前。主要板块中仅有采掘、有色金属、钢铁板块下跌。标的物方面，上证50ETF涨0.47%，报2.156。上证50指数涨0.47%，报2157.72点；IH主力合约跌0.08%，报2147.8点。 在经历了短暂的资金面宽松后，上周由于大规模MLF到期，使得流动性再度趋紧。在连续两个交易日的公开市场操作规模超过2000亿后，周五时央行在公开市场净投放2050亿元。上周累计净投放6800亿元人民币，接近1月底的新高。央行维稳资金面的意图比较明显，但连续的公开市场操作也在一定程度上挤压了降准的空间，与大规MLF到期进行对冲的倾向较重。 上周虽然A股市场表现不佳，但市场的减持趋势却在减弱意愿似乎仍然较强。据Wind数据显示，上周资本合计减持38次，参考金额在24.71亿；而增持了68次，共增仓15.23亿，净减持为9.48亿，较上一周市场净减持17.18亿有所下降，下降幅度达44.82%。周五时在人社部一季度新闻发布会上，人社部透露21省养老金缴费可从20%降至19%，正在研究制定养老金的委托投资策略。而证监会主席副主席李超在个人养老金制度与实践国际研讨会上发布讲话称，强大的养老金管理体系是社会发展的稳定器及资本市场良性发展的压舱石。养老金能够发挥长期价值投资优势，改善资本市场投机性强和波动性大的痼疾，并推动公平、有效率的经济增长。 近期商品期货市场再度火爆，多个商品品种连续大幅上涨，其中投机资金炒作现象较多。周四晚间上期所、大商所、郑商所三大期交所便齐齐出手遏制商品爆炒。而周五晚间大商所再次出手为其降温：焦炭焦煤交易手续费涨三倍至成交金额的万分之1.8。同时新华社也发表文章警示称大宗商品风险累积巨大。
期权部分：
周五标的物缩量震荡上行。从盘面上来看，标的物周中虽然又跌破20日均线，但下方仍有一定支撑力量。而标的物上行动能减弱的同时上方抛压较大，当前标的物整体上下空间均比较有限。期权方面，当前历史波动率持续走低，也并无能够推动波动率大幅反弹的事件。而4月期权即将到期，隐含波动率回升的空间也比较小，同时Theta衰减加速。今日推荐Sell Strangle策略，开盘时卖出虚值一档认沽期权和认购期权，做空Vega、Gamma，并收取时间价值。
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