【期权PDF下载】期权主动投资策略具体步骤详解

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mostgo   2016-3-28 00:28   20989   5
本帖最后由 mostgo 于 2016-3-28 00:29 编辑

期权主动投资的具体步骤详解!!!

第一步:对标的股价走势有趋势性判断
 3月12日上证50ETF价格2.448元,投资者预期股价在未来两周内上涨至2.6元左右
第二步:选择合适的期权
 流动性
• 选择流动性高的期权
 剩余期限
• 期权剩余期限必须能够覆盖预期标的上涨所需时间,同时保留一定的安全边际
• 3月合约距离到期日还剩2周,无法保证覆盖ETF上涨所需时间,选择剩余期限更长期权
 综上因素,假设投资者选择了行权价为2.45元的4月认购期权,剩余41天
第三步:建仓
 建仓时根据资金总量、期权杠杆确定所买期权张数,使得总资产杠杆水平在投资者预期范围内
 假设投资者总资产为10万元,所选认购期权合约价格为每张777元,合约乘数10000份/张,实际杠杆为17.12倍,投资者目标总资产杠杆为2倍
• 投资者花1.17万元买入15张期权,总资产杠杆为1.99倍
 假设止损线为期权买入价格的-20%(仅仅是假设)
第四步:跟踪
 建仓后投资者需紧密跟踪标的后期走势、基本面、技术面、消息面等信息,
   当预期发生变化时及时采取应对措施
 情形一:预期发生不利变化
• 买入依据不再成立时投资者应果断结束交易
• 下跌至止损线时应立即平仓
 情形二:标的股价走势符合预期
• 持仓期间,标的股价走势符合预期,股价在两周后上涨至2.6元,假设隐含波动率维持不变,期权价格上涨至每张1703元,卖出期权获利1.395万元,收    益率13.95%
   情形三:超预期
• 持仓期间,标的基本面、技术面或信息面持续改善,投资者预期发生变化,认为原先的目标价格过于保守,此时需检查所持期权条款是否适合当前市况,若不适合需更换期权合约
 处理方法
• 假设持仓1周后,ETF价格涨至2.55元,所持期权价格为每张1367元,实际杠杆14.13倍,市场传出利好消息,投资预期股价将在4月份上涨至2.8元以上
• 原有期权剩余期限已不能保证覆盖预期上涨所需时间
• 原有期权流动性可能不足
• 由于期权价格上涨,当前总资产实际杠杆已提高至2.66倍。
投资者可按照前面步骤重新选择期权、配置仓位,重新部署交易策略

上证50ETF期权在主动投资中的应用.pdf

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期权

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谢谢分享{:6_263:}
fqingh  1级新秀 | 2016-3-29 14:56:10 发帖IP地址来自 河南南阳
谢谢分想     
jjkk  1级新秀 | 2016-5-1 11:48:52 发帖IP地址来自 广东深圳
谢谢分想        
好文件,谢谢分享
谢谢分享
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