vix指数作为期权买卖依据探讨

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JohnD   2018-3-13 21:54   2682   4
先来简单科普一下
       中国波指ivix是由上海证券交易所发布用于衡量上证50ETF未来30日的预期波动该指数是根据方差互换的原理结合50ETF期权的实际运作特点并通过对上海证券交易所交易的50ETF期权价格的计算编制而得
期权论坛201803132155101732.png

       从图上可以看到波动率指数已经回落至4月初水平从图上来看两次股灾期间的波动率指数高达60%左右如果说波动率指数的编制足够科学合理那么我们可以参考该指数指导自己的交易行为在低波动率时,进行交易行为,在高波动率时,降低仓位或者干脆清仓。
      这也是比较主流的交易哲学和仓位管理方法
      那么波动率的高低以什么为参照物呢个人认为可以以2月-3月的市场波动率为参考当时可以说是行情启动前的市场市场比较平稳波动较小

       这种操作比较适合长线操作从目前的数据来看50%就是一个值得警惕的水平当波动率到达50%时就可以考虑卖出或者轻仓而30%以下的波动率就是一个值得考虑的入场时机也就是说我认为目前的点位对于长线投资者来说是一个比较放心的入场点

       那么该指数对于短线交易者有没有指导意义呢我认为也是有一定作用的在波动率指数达到一个高点时往往伴随着股指的底部或者说恐慌程度到达了一个极限水平因此可以在波动率指数较高时结合其他的技术指标或个人交易系统信号做超跌反弹行情个人认为也是不错的选择
      从图上来看主要是两段反弹行情第一段是7月6号到7月27号左右第二段是8月26号到今天9月28号左右
      这两段时间的波动率变化分别为
      60.08%-30.41%=29.67%
      63.79%-31.93%=31.86%

     与此同时50ETF净值 为对比看同期ETF如何变化
     7月6号50ETF 收盘价为2.742
     7月27号50ETF收盘价为2.494
-----------------------------------------------------
     在这段时间波动率下降了约49%而净值也下降了9%两者没有表现出相关性
    8月26号50ETF    收盘价为1.946
    9月28日50ETF      收盘价为2.174
-----------------------------------------------------------------------
       在这段时间内波动率波动率下降了约50%而基金净值增加了10.5%

       这个结果看似没有意义原因是多方面的指数的编制国家队的救市以及对各种交易行为的限制等等都会影响

       如果我们不拿这个50ETF作为我们的参照物而是拿创业板指  来对比呢
       直接贴结果两个时期创业板指数涨幅分别为7.6%和12.3%也就是说波动率指数的下降对应了创业板指数的上涨不同的是波动率指数我们已经有了一个大致的参考范围多高为高多低为低我已经给出了自己的答案和依据

       最后这个波动率指数是才刚刚诞生没有多久的一个指数编制的科学性还有待市场检验也无法与著名的芝加哥期权交易所波动率指数VIX我们新闻中常常听到的恐慌指数相媲美但是我相信只要投资者善于研究深入挖掘还是能从中得出有益于自己投资的内容

      个人的这篇拙作只是个人的一个简单思考希望能起到一个抛砖引玉的作用


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4 个回复

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写得好
支持 反对
还是略显片面教条
好文章
牧妖  2级吧友 | 2018-4-26 17:06:22
支持 反对
楼主写得很好啊~ 学习了
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