期权很有意思,需要仔细观察和体会。
比如,如果50ETF仅10倍市盈率,可以考虑买入看涨;如果接近20倍市盈率,可以考虑买入看跌。
现在这个价位,可以考虑使用跨式策略。
方法1,以1月2900合约为例,同时买入CALL和PUT的成本为1500元左右,盈亏平衡点为2.75和3.05元。最大亏损为1500元,几乎全部为时间价值。
方法2,如果想减少支付的时间价值,可以买入实值期权。如果买入2800的CALL和3000的PUT,成本为2700元,盈亏平衡点为2.73和3.07,最大亏损为700元。相比方法1,多支付了购买成本,但减少了最大亏损。
方法3,买入3000的CALL和2800的PUT,成本为750元,盈亏平衡点为2.72和3.08,最大亏损为750元。相比方法1和2,在盈亏平衡点及最大亏损都相近的情况下,减少了购买成本和资金占用。
跨式策略,提高了胜率,双向都能盈利。但与此同时也降低了赔率。比如,方法3中,买入2份2800的PUT,盈亏平衡点将提高至2.77元,如果行情向下,实现的盈利将不止跨式的两倍。
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