3月14-15日美联储议息,由于失业率好转等等(这里不加以讨论),国外预期加息概率90%,应该在国内时间16日凌晨公布,这里我不预测美联储加息与否,在我以前的文章提到(周末畅想),在重大事件前期可以做多GAMMA并中性,期待预期之外的时间发生。在本息议息来临之前,本人还是想实盘搞一下,做得多GAMMA并中性,如标的大幅波动、隐波上升大于时间损耗则盈利,反之则亏损时间价值。那么在选择合约上,是选择做跨式,还是宽跨??是当月还是下月呢??做了一点小测试供大家参考、
以上我是在当月、下月,跨式和宽跨做了一个简单的比较,不够严谨,如果严肃的讨论可以要涉及标的的波动对风险因子的影响等等太过复杂了。
一、可能我这种方式是错的,供大家批评,从以上图中可见,如果做多GAMMA同月不管跨式和宽跨其实差不错。平值虽然GAMMA高,但伴随着THETA也高,收益始终伴随着风险;
二、当月和下月比较,图中可见当月收益/风险比要高一点,选择当月比较好。
三、那么在当月中是选择跨式还是宽跨呢,图上所见,跨式GAMMA和THATA很高,比宽跨搞得多,一旦超出预期,则将比宽跨获得更多的收益,如预期之中市场已消化则比宽跨损失多;由于本次议息大概率90%加息,大部分以在预期之中,我们重在参与,个人选择稍微保守的,买虚一档的宽跨。
四、这个策略在胜率上比较低,盈亏比比较高,所以我们在仓位选择上不宜过多;
开仓时间:3月15日以收盘价买虚一档宽跨,并标的DELTA中性。
平仓时间:3月16日开盘如没有大幅高开或低开,平仓走人;如高开或低开,涨跌幅大于1%,调仓中性,并收盘平仓;
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