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本人写的所以帖子都是有感而发，基本都是带有问题，分享一些心得，和大家交流一些想法，讨论中也在不断的提升自己的水平，本人菜鸟一个，没有大神级别的回测能力，所以千万别问我你这些想法都没有测试怎么能乱说等等，这些想法都是个人用实战中得来的经验，唯一的我觉得还算优点的优点就是想通一个逻辑和思路，对我唯一的选择就是干，还是干，除了干我找不到可以证明是否对错。
在不断试错中找答案，这就注定要交不少学费了，带我入行的一个大哥推荐我学一些测试工具，这些需要长时间学习的，目前达不到这个水平。闲话少说。一般开始了解期权大家都在听王大叔卖期权的一句话：买是风险有限收益风险。卖风险无限收益有限。我对这句话一直有异议的，之前菜鸟脸皮薄，有异议也不敢问不敢说，怕别人笑话，现在变成老鸟了。 打个比方，你100万全部做买，行权日到期50下跌了你是不是100万都亏得一分不剩？？？ 收益你在规定时间内收益能到多少，即使是牛市也是有限的。
卖期权只要你账户资金有限，风险到了自然会平仓，如果你风控做得好，风险完全可以控制。
趋势做买，震荡做卖，在震荡中长时间的THETA消耗完全可以抵消GAMMA的大幅波动，在加上50是一个波动不大的指数，目前机构和做市商以做卖为主，散户就听了王大叔的收益无限以做买为主，害人不浅。
做买宽跨有几点好处：1.胜率高，测试表明，50每月上涨下跌超过5%概率是63%左右，超过10%概率70-80%左右。2.GAMMA为负，THETA为正，几天时间的消耗能抵消GAMMA的大幅波动。3、设止损线平仓或者作好后续动作有改错的机会，提高胜率。那么如何选择行权价呢？
以上是不同行权价的概率和预期收益率，软件上的概率是居于正态分布的，居于行权日那天的概率计算，没有考虑到在存续间指数突破行权价的概率。所以我认为的在这些概率上减10.目前在隐波很低的情况下，收益率都非常低，个人觉得在概率上以上选择80以上的合约，（以上的概率减10），那么四个宽跨就只剩下两种了，再选择一个收益率相当可以接受的1.19%对我来说可以接受。0.59%相对来说太低了。
止损： 选择完后，宽跨是裸卖，裸卖一是必须盯盘，二是必须有后续计划。 后续计划有两种：1. 直接设止损线，我设的是6%止损，包含保证金。如50大幅波动触及止损线坚决止损出来，留3天的观察期，待50平稳后再进来，做时间价值是日积月累的过程，不要在乎一朝一夕的空仓。2.如50上涨或者下跌触及到相应的行权价为，反手做卖提高胜率。如我们之前做的宽跨卖估2.25，卖购2.45，如指数上涨2.45时，卖出同样数量的认沽期权，来提高胜率。 这里有个问题，如离行权日还有很长时间，指数继续上涨或者回调，期权合约就会发生亏损，最终还得止损平仓。两者止损方式那种好，有待大家交流。
本人除了干还是干，准备在3月行权后实战来供大家参考，行权日后开两个策略，文章中的卖宽跨和之前写过的做日历。如无意外每天更新两种策略的实盘感受和其他思路和想法。 | 
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